半导体电子设备三季报继续验证行业高的

半导体、电子设备：三季报继续验证PCB行业高景气 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要市场回顾：电子指数下跌，润欣科技为本周领涨股。本周A股大盘指数和电子指数均下跌。电子（申万）下跌-1. 1%，跌幅小于上证综指（-2.17%），沪深 00下跌1.1 %，中小板指下跌1.78%、创业板指数下跌1.46%。百邦科技( 0.9%)、英唐智控（15.1%）为本周领涨股。贤丰控股（-20.1%)、圣邦股份(-16.0%)领跌电子股。

行业估值：电子指数估值处于历史低位。本周上证综指市盈率（TTM）为11.42x，与历史低点8.91x较为接近；申万电子指数的市盈率（TTM）为2 .95x，接近22.4x的历史低点。分板块看，半导体、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、光学光电子、电子制造Ⅱ板块估值分别为4 .20x、25.4 x、29. 1x、18.70x、24.0 x。

重要数据跟踪：9月台股LED营收下降10%。9月台股LED营收89. 0亿新台币，同比下降-10.4%，环比下降 .4%。

公司公告：胜宏科技等公司发布2018年第三季度业绩预告；沪电股份、韦尔股份、立讯精密等发布2018年第三季度报告。

行业动态：本周两条OLED产线落地，国内第16条OLED量产线正式落户合肥；华为正式发布四款Mate20系列新机。

投资建议：我们仍然看好PCB行业维持高景气度，继续推荐业绩确定性高的PCB板块，重点关注胜宏科技、崇达技术、景旺电子等；此外我们也看好消费电子、LED和面板的结构性投资机会，重点推荐三环集团、木林森。最后，上市公司三季报陆续发布，建议投资者积极关注。

一起去看看。 风险提示：下游需求不达预期、贸易战升级、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。