半导体电子设备三安补助如期落地了

经过筛选压缩成包的易拉罐。就资源垃圾而言 半导体、电子设备：三安MOCVD补助如期落地 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周核心观点：本周电子行业指数周涨0.42%，全行业21 只标的中，扣除停牌标的，全周上涨标的仅为6 只，比上周数量更少。半导体子版块的相关个股仍是上涨的中坚力量，其余细分板块并没有明确的主题效应，近期两岸供应链频频传出智能型品牌客户下修2018年第1季订单消息，最先是国内的品牌厂Oppo、Vivo等被传出砍单消息，而后近期苹果亦开始下修最高阶iPhoneX订单，甚至二度下修iPhone8及iPhone8Plus订单，让我国本土和台湾的供应链都开始忧心短期营运表现是否会受到冲击，这种担忧在资本市场的传递则更有放大效应，但在上周金立事件的推动下，第一波的负面预期已经得到了较为充分的释放。

在智能终端供应链领域，我国诸如欧菲科技、合力泰、领益科技等企业已经取得了非常不俗的领先优势，在国产品牌仍有成长的空间下，只因一两次供应链的订单下修或某家单独的下游企业的资金谣言，便完全改观对其成长预期的想法是完全错误的，尤其是近期苹果重点投资了Finisar，我们看到未来光学领域其实仍有非常明确的本土替代性成长空间，我们建议投资者应重视欧菲科技、江粉磁材这类行业领先业者这轮调整后所腾挪出的明确成长空间。

需要指出，苹果iphoneX在 D感测、无线充电等方面的创新，其实仍是有效且影响长远的，而且整体来看，近期全球智能型品牌大厂苹果、华为、Oppo、小米等纷纷拥抱 D感测应用，2018年搭载 D感测功能的新机将如雨后春笋般涌现，在这一背景下，结构光的相关应用2018年势必有较佳的成长空间，因此我们认为因理性解读本轮市场调整所带来的低位机遇，对于欧菲光、合力泰，乃至于台股、美股的大立光、奇景光电等标的而言，未必不是良机。对于电子除半导体以外的其他子行业而言，这轮零组件供应链的负面预期可能需要一个季度左右的时间进行调整，我们建议客户秉承结构化的选股思路，除半导体之外，下调行业整体评级至中性。