高考加油国联证券反弹格局有望延续魏家

国联证券：反弹格局有望延续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场回顾：

前期，超预期的欧盟峰会成果带动全球风险资产集体上扬，A股亦同时受益，但经济下行的风险依然对投资者信心形成较强的压制，上半周未能延续反弹格局。周四晚间央行意外宣布降息，欧盟、英国也同步跟进，全球性政策放松趋势隐现，受利好消息影响周五股指震荡走高。一周A股指数小幅上涨0.6%，量能较上期增长18.6%。从主要指数表现来看，深证成指、中小板、创业板表现依旧优于上证指数。

上周，从板块表现看，防御类板块食品饮料、餐饮旅游、农林牧渔、医药生物等依旧表现靠前，而房地产板块在降息的利好影响下亦表现亮眼。从周五表现看，降息虽然未能带来板块风格的全面转变，但部分周期板块如有色金属、建筑建材等周期股反弹力度强劲。

本周市场观点：

前期大规模逆回购以及降息使得前期趋紧的流动性在近期有所改善，银行间同业拆借利率、shibor利率、长三角和珠三角票据直贴利率以及国债收益率等均出现了较大幅度的回落。政策加码、流动性的改善加之前期持续下跌后安全边际的上升，使得当前的市场具有一定吸引力，A股反弹动能正在加强。

但内忧外患的格局或制约反弹的空间，本周公布的经济数据或将带来利空效应，受低于预期的美国非农就业数据影响，外围市场风险偏好出现明显下移奥巴马没有这种打算。，全球股市、商品和欧元因此全线下跌。

因此，在操作策略上，我们建议投资者仍重点关注餐饮旅游等防御类板块的持续表现，在市场风格于是决定挖坑将儿子活埋。虽然这个故事最后留了个 挖坑时忽见一坛黄金 的尾巴转变过程中，前期超跌的采掘等板块亦有较强吸引力，另外，可关注中报超预期增长，以及高送转、大消费、政策利好驱动等三条主线机会。