交通运输等待政策刺激效果显现吧

内中“别有洞天” 交通运输：等待政策刺激效果显现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国内市场：当前弱势格局未变。国内市场环比各项指标继续下滑，客源增长继续在5%以下，弱势格局未变。去年同期端午节小长假市场处于空档期，导致票价基数明显下降。上周市场客座率同比依然明显下滑，说明客源增长不足，而票价同比上升仅是低基数效应所致。我们认为，由于去年同期运力增速缓慢，导致客座率、票价较高，市场在6月中上旬难改弱势格局。

国际市场：客源不足开始影响客座率。国际航线客源持续减少，导致客座率也出现同比下滑现象，而票价水平仍然延续了之前低位徘徊的情景。我们认为，国际航线暑运到来之前也很难改善，随着6月下旬留学生回国人数增加，国际航线客源有望在6月底之前恢复较高水平。

国内市场预测：国内暑运客源增长谨慎乐观。国内市场订座率随着6月下旬市场的逐渐好转而上升，但未来 0天的预订票价同比虽然上升，但上升幅度仍处于较低水平。今年暑运客源增长，在需求整体偏弱的情况下，宏观放松政策的刺激效果是否能显现尤为关键。我们对今年暑运国内情况相对乐观，在运力增速保持较低水平的情况下，政策刺激将带动客源的增长，进而推动票价的回升。

国际市场预测：国际客源6月下旬将走强。国际市场的恢复预计将快于国内。6月下旬留学生回国将带动国际航线客源走强。目前国际航线预订票价及客座率均在6月底持续走强。我们认为，国内消费不振，对具备较强消费能力的国际旅游客源影响较小，暑期出境游表现值得期待。