工业综合军工板块景气回升建议加大配置力度计划

工业综合：军工板块景气回升 建议加大配置力度 -0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点本周军工板块上涨7.27%，在28个板块中排名第8。航天、航空、地面兵装及船舶子板块分别上涨4.25%、5.45%、6.06%、14.22%。本周军工板块持续上涨，表现较好。本周多家公司披露2018年业绩预告，如钢研高纳2018年实现营业总收入8.9 亿元，归属于上市公司股东净利润1.07亿元，同比增长84.51%；景嘉微实现归属于上市公司股东净利润1.42亿元，同比增长19.74%。

军工板块2018年从已发布的业绩预告公司来看，整体上军工板块业绩2018年将呈现上涨，板块景气度持续回升。 月份，进入年报发布期，我们认为板块业绩向好，具有明显比较优势；随着2019年国防预算将发布、军品定价机制改革等事件催动，我们继续看好军工板块投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的，如中直股份、内蒙一机、中航电子等；同时，关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的，如中航光电、航天发展、航天电器、光威复材等。

市场表现2019年初至今，军工板块累计上涨25.29%。个股方面，周涨幅前五的个股为亚星锚链、天和防务、亚光科技、长城军工、成飞集成，涨幅分别为28.88%、26.15%、22.41%、21.61%、21.51%。跌幅前五的个股为航天通信、洪都航空、海特高新、航发动力、北斗星通，跌幅分别为6.55%、0.75%、1.04%、1.17%、1.84%。

行业动态经中央军委批准，今年4月2 日将在中国山东青岛举行中国人民解放军海军成立70周年多国海军活动。（国防部）据美国海军研究协会站（USNI） 月1道，2月28日，美国海军与美国海军陆战队联合宣布F- 5C形成初始作战能力（IOC），首批F- 5C将部署在卡尔文森号(USSCarlVinson,CVN-70)航母上，并将于2021年进入西太平洋地区执勤。这标志着美国海军正式进入舰载五代机时代。（观察者）公司公告钢研高纳（ 000 4）：公司发布2018年业绩快报，实现营业总收入8.9 亿元，归属于上市公司股东净利润盈利1.07亿元，比上年同期增长84.51%。

景嘉微（ 00474）：公司发布2018年业绩快报，实现营业总收入 .97亿元，归属于上市公司股东净利润盈利1.42亿元，比上年同期增长19.74%。

安达维尔（ 00719）：公司发布2018年业绩快报，实现营业总收入49.88亿元，归属于上市公司股东净利润盈利5 26万元，比上年同期降低40.68%。

2、缨头 风险提示：政策执行不及预期；军工行业估值水平仍相对较高。