汽车运行良好明显优于其他传统行业荐股

本次考试中共北京市委办公厅、市人大常委会机关、北京市政协、北京市人民政府办公厅、北京市人力资源和社会保障局五个单位特设置了5个职位专门面向残疾人招录 汽车：运行良好明显优于其他传统行业 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业周报◆上周行情回顾：汽车板块跑赢大盘上周汽车整车板块上涨2.28%，汽车零部件板块上涨1.87%，沪深 00指数上涨0. 5%，汽车整车跑赢大盘1.9 个百分点，汽车零部件跑赢大盘1.52个百分点。

从细分行业来看：乘用车板块上涨2.8 %，跑赢大盘2.47个百分点；商用载货车板块上涨1.18%，跑赢大盘0.82个百分点；商用载客车板块上涨1.00%，跑赢大盘0.65个百分点；摩托车板块上涨 . 5%，跑赢大盘 .00个百分点；汽车服务板块上涨1. 1%，跑赢大盘0.96个百分点。

◆本周视角：乘用车运行良好蓝筹提供估值洼地我们在两周前提出“短期转向谨慎，掘金成长股”的观点，理由是前期涨幅较大的乘用车个股（如长安、江淮）等业绩再超预期的可能性在减小，但乘用车行业5月的运营状况依然非常良好，体现在：1）上游的钢铁、橡胶等价格维持低位；2）终端库存保持稳定（5月28日中国汽车流通协会发布的4月份库存系数为1.68，环比上升0.05，同比下降0.04）； ）预计5月乘用车销量在去年的高基数之上仍能继续同比增长15%以上；4）从房地产与乘用车的相关性看，一般很多家庭在购房之后会伴随购车和换车，因此 月房地产成交井喷之后有可能会带来一波购车的高峰期；5）从产能角度分析，今年合资品牌产能仅新增产能约148万辆，远低于去年的212万辆和2014年的 00万辆，从总量而言，2012年合资品牌乘用车行业的产能利用率在100%左右，从《中西部地区外商投资优势产业目录（201 年修订）》中将汽车整车制造作为西部各省（区、市）鼓励类项目可见一斑。

◆上周重要公告和：4月份自主、进口品牌库存系数仍超警戒线亚太股份获得航天特种车制动系统总成订单；宁波华翔收购佛吉亚成都49%股权；中鼎股份子公司签订重大合同；德总理默克尔坚持100万辆电动车目标；广汽本田第三工厂暨发动机工厂动工；一汽与大众签署联合声明扩建佛山工厂；哈飞将重启轿车生产；以色列著名电动汽车厂商BetterPlace破产；江淮年内将在乌克兰投产两款车型；一汽红旗H7正式上市。

◆本周荐股：整车推荐悦达投资、上汽集团，零部件推荐宁波华翔、中鼎股份、亚太股份和华域汽车我们认为，目前市场正纠结于高估值的创业板与低估值的大盘蓝筹之间的切换，对于是否会有这一切换和何时切换，我们难以回答，但我们认为在传统行业中，乘用车行业是少数仍有15%以上销量增长且产能亦未明显过剩的行业，行业盈利能力和竞争格局明显优于其他传统行业，因此如果有风格切换，我们认为乘用车行业的大盘蓝筹个股有望成为资金转入的估值洼地，本周整车公司推荐悦达投资、上汽集团，零部件公司推荐宁波华翔、中鼎股份、亚太股份、华域汽车。