行业机械制造继续推荐油服能源装备荐8股

机械制造：继续推荐油服能源装备 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心推荐：华测检测、日机密封、杰瑞股份、先导智能、三一重工、恒立液压、杰克股份、豪迈科技上周机械行业指数下跌1.6%，同期沪深 00指下跌1.1%，子行业中油服设备、锂电设备、船舶运输设备涨幅居前，分别上涨 .6 %、 .48%和1.57%周核心观点：三桶油资本开支边际加速，继续推荐油服能源装备周期拐点，同时自下而上精选优质龙头：1）9月12日布伦特油价最高80.1 美元/桶，WTI最高71.28美元/桶，再创近两个月新高。国内三桶油将有望增加油气勘探开发投资，三桶油资本开支加速驱动订单大增；天然气基础设施大力发展，勘探储运设备充分受益；2）从上半年业绩统计看，工程机械、油气设备等板块业绩均大幅增长，三一、徐工、柳工净利润增速192%、100%和126%；恒立液压、艾迪精密分别增长187%和79%；油气设备杰瑞股份业绩增长510%且新签订单增长 1%；自下而上的杰克股份、日机密封等个股中报业绩大幅超预期。

投资主线概述：

主线一：本周油价再次冲击80美金，看好油服及天然气产业链景气周期的投资机会。9月12日国际油价再度触及高点，其中布伦特油价最高达到80.1 美元/桶，WTI油价最高达到71.28美元/桶，再创近两个月新高。尽管周五油价从高位回落近2%，考虑到下半年美国对伊朗实施原油出口制裁+目前OPEC限产执行率稳定至109%+沙特阿美上市推动高油价动机强烈，我们预计未来WTI油价中枢有望继续稳定在美元区间。在国家能源自主可控战略下三桶油资本开支进一步加速，今年上半年“三桶油”勘探开发资本开支合计901亿元，同比增长22%，中石油上调全年资本开支为1748亿元，同比增长7.9%，重点推荐：杰瑞股份、石化机械、海油工程等。关注中集安瑞科。

主线二：8月固定资产投资数据出炉：基建投资继续下越来越多的消费者仍在期待库克能像史蒂夫·乔布斯那样下行，房地产投资增速回落，采矿业投资继续加速。统计局数据显示，8月基建投资增速- .6%（包含铁路、道路、水利、生态环境及公共设施投资），增速进一步下降；房地产投资单月增速9.5%，与7月相比有所回落；采矿业投资增速21.2%，环比继续提升0.7个pct。重点推荐煤机龙头郑煤机、天地科技；政策端积极信号频发，要求加大基建投资补短板，预计下半年增速有望触底回升，继续推荐主机龙头三一重工、柳工及核心部件恒立液压、艾迪精密。

主线三：比亚迪又一电池项目落地西安，高端设备企业将迎批量订单。继然而多年来近期宁德时代释放大额订单以后，比亚迪、LG、SKI等也加快了产能建设步伐。比亚迪在宣布重庆建厂后一个月，再次宣布在西安建设新产能，总投资120亿元。据我们草根调研，比亚迪、LG等企业技术人员已在和设备企业进行技术接洽，预计年内有望启动设备招标。参照宁德时代订单中标结果，领先设备厂商份额明显提高，领先厂商产品力强、客户合作密切，优势愈加突出，预计后续招标将延续龙头集中走势，推荐先导智能、科恒股份、大族激光等。

主线四：中国半导体设备行业增速达51%冠绝全球，半导体设备自主可控成为长期趋势。9月10日国际半导体产业协会（SEMI）指出，2018年第二季度全球半导体制造设备销售额167亿美元，环比1季度降低1％，同比增长19％。中国市场半导体设备销售额 7.9亿美元，环比增长44%，同比增长51%，成为全球增长最快的市场。未来 -5年受益于国内加速晶圆厂投资周期，半导体设备行业未来 -5年将逐步进入采购期，国内设备已开始在封测、晶圆等环节逐步切入到生产线，未来设备的弹性较大。继续推荐北方华创、至纯科技、长川科技。

风险提示：原材料价格上涨；下游投资增速放缓；行业竞争加剧；汇率波动风险。