工业综合军工科研院所转制进入实施阶段荐

工业综合：军工科研院所转制进入实施阶段 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

而他当时在外地打工 军工科研院所转制进入实施阶段。

7月7日下午，国防科工局在京组织召开军工科研院所转制工作推进会。会议解读了《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》，宣布启动首批41家军工科研院所转制工作，研究部署了相关工作。《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》的印发，标志着军工科研院所转制工作正式启动，军工科研院所改革进入最为关键的实施阶段。

有望下半年制定整体转制方案，明年陆续实现转制。

从转制进度上看，我们认为，首批启动改制的41家军工科研院所有望下半年制定整体改制方案并上报相关主管部门，获得批复后于2018年陆续实施改制。首批军工科研院所转制实施后，结合转制过程中遇到的问题和经验，将科研院所转制全面推广，科研院所转制进入全面实施阶段。

由易到难+示范项目将是军工科研院所转制的特点。

军工科研院所覆盖面广、涉及领域广、人员数量多、改革任务艰巨，转制过程需要确保军工科研项目平稳顺利进行。我们认为军工科研院所改制将具有两个特点：由易到难+示范项目。由易到难：人员规模小、资产体量小、军工业务较轻的研究院所有望率先实施，军工任务较重、资产体量较大的研究所后改；示范项目：具有较重军工业务，但改制意愿强、改制准备工作充分的研究所作为转制典型率先改制。

改制是资产证券化的前提，转制后资产证券化有望继续提升。

由于事业单位资产属性特点，军工科研院所无法进行资产证券化。改制完成后，商业类和公益二类的科研院所经营性资产将组建成立企业，改制后相关军品资产有望陆续实现资产证券化。

关注具有平台地位、相关科研院所转制进度快的相关标的。

我们提出从平台地位、资产证券化进度、弹性、稀缺性、成长性五个维度研究相关公司。对于军工科研院所改制，改制整合的时间相对较长，我们建议优先选择具有平台地位、相关科研院所转制进度较快的相关公司；其他方面，从平台地位和弹性两方面入手寻找投资标的。重点推荐中航机电，航天电子、中航电子、四创电子、国睿科技、中船科技。