建材海外经济新刺激预期大升温关注玻纤投资吗

建材：海外经济新刺激预期大升温 关注玻纤投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

一周行情回顾。截止本周，股市连续六周阴跌，上证综指下跌1.84%，收于2128.77点，深证成指下跌2.64%，收于9087.1 点。建材板块本周我们改用中信建材指数，周跌幅1.66%，收于 08 .49点。

一周水泥价格回顾。本周全国水泥市场价格继续下行，环比下跌0.96%。主要体现东北的辽宁、华东的江苏、浙江、江西、西南的重庆、云南以及西北的陕西等部分区域，不同地区下跌5- 0元/吨不等。

解决印染企业落后产能、节能减排、水资源的重复利用等工作 实际上进入二季度以来，水泥价格一路下滑，较二季度初下跌11.65%，较年初下跌12.41%，当前高标价格仅为 29元/吨。

一周玻璃价格回顾。本周浮法玻璃市场风向标沙河受库存高位影响，下调元走量，受此影响华北华东华南均有元/重量箱的下跌，东北西北和华中个别厂商有元/重量箱不等的上涨，西南地区继续维稳。预计短市横盘整理为主，长线行情或受制于需求面变化。光伏玻璃方面，全国继续0.元/平方米的价格下滑，目前 .2mm原片价格为22元/平方米，钢片价格28- 0元/平方米，镀膜玻璃价格则为 5- 6元/平方米，后市行情取决下游光伏产业贸易争端的演变。

行业事件点评：（1）“铁公机”仍是十二五规划重点，提振水泥业。

国务院正式印发《“十二五”综合交通运输体系规划》，提前五年实现12万公里铁路营业里程，低CPI和低利率时代是推进基建的黄金时间窗口，水泥行业有望从中受益多。（2）暴雨促使排水工程建改，增大玻纤防水材料和水泥需求。7月北京和天津的特大暴雨加速推进城市排水系统升级改造，基建投资的加大或将带动水泥管材、玻纤防水材料等相应需求的提升。（ ）中报陆续揭开上半年业绩面纱。7月28日，方兴科技和秀强股份等4家上市公司率先披露半年报业绩，下周共有6家建材板块公司披露中报，建材行业中报公布正式启动。

本周行业策略观点“海外新经济刺激措施预期升温，关注玻纤行业投资机会”。我们认为，国内 季度投资拐点验证信号有待下周7月宏观数据公布求证，雨季和农忙因素继续压制水泥需求。本周更值得关注的因素是美国11月大选临近，市场对于美联储新一轮经济刺激预期大升温，加上欧元区崩溃的忧虑消退，海外经济复苏有望加速，出口占比约50%的玻纤行业将大受益。因此，我们把本周推荐主题定为“玻纤双子座---长海股份和中国玻纤”。