申万宏源油价走高但食品服务环比均走弱了

申万宏源：油价走高但食品 服务环比均走弱 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

CPI同比持平于1.8%，油价上行推升工业品同比，但食品和服务涨幅持续回落。5月CPI同比1.8%、环比-0.2%，均与上月持平。其中食品同比0.1%，再度回落0.6个百分点，非食品同比2.2%，小幅回升0.1个百分点。结构上来看，5月油价进一步走高带动工业制成品同比再度上行，而食品、其他服务同比均持续回落。

猪肉、鲜果价格走低，食品环比-1.3%仍低于历史同期均值。5月食品价格环比-1.3%，跌幅较上月收窄，但仍较历史同期偏低。其中猪肉（-3.6%）连续3个月环比明显下跌，显示猪肉价格仍处下行周期阶段，鲜果（-2.7%）环比弱于历史同期，或与天气情况有利于增加鲜果供给有关，而鲜菜（-4.6%）环比跌幅有所收敛，同时蛋类（1.5%）环比由负增转为正增。

原标题：北京今日重度污染邢台唐山长春“爆表”(图) 高油价推升工业制成品同比，旅游相关服务价格环比大幅回落。根据我们提出的CPI四分法，非食品可分解为工业制成品、租赁房房租和其他服务三大类。其中，1）我们测算工业制成品同比1.9%，较4月上行0.3个百分点，受原油价格走高影响，5月汽油和柴油价格分别环比上涨3.7%和4.1%。2）租赁房房租环涨0.1%，与历年同期水平大致相同，同比继续持平于2.4%的相对低位。3）其他服务价格同比连续第3个月下降至2.55%，环比-0.2%，涨幅持续低于历年同期，主要原因之一是医疗服务价格自17年4季度以来持续环比涨幅较弱，5月（0.1%）同样弱于历史同期；其二是4月小长假连续旅游高峰结束之后，5月旅游相关的服务价格环比大幅下降，飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降7.7%、1.9%和1.6%。