汽车起步低迷中高级车竞争加剧牛

汽车：起步低迷 中高级车竞争加剧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

目标客户群适合 投资要点：

上周汽车股表现继续落后于大盘；乘用车11月份起步低迷，新凯美瑞的发布加剧了中高级车的竞争；汽车整车盈利状况见底，零部件行业继续向下。

报告摘要：

汽车股走势：继续落后于大盘。汽车股上周下落速度继续高于大盘。

上周上证综指总体下滑，整体下落了1.87%，汽车类股整体下落幅度则高于大盘，汽车及汽车零部件指数下降了 .90%，落后于上证综指2.0 个百分点，大盘股表现继续垫底，新能源概念股价初步回落，而股价表现较好的股票主要与细分的汽车零部件板块有关，包括金固股份、双林股份、襄阳轴承、特尔佳等；乘用车销量：11月份起步低迷。根据乘联会11月8日最新发布的数据，11月车市起步较低，11月第一周的同比10年11月第一周的工作日日均销量下滑15%，环比11年10月第一周下降50%，零售恢复较慢，10月下旬以来的零售已经逐步走出10月初的严重低迷状态，但增长压力仍然很大；市场重点：第七代凯美瑞发布，中高级车竞争加剧。11月8日第七代凯美瑞发布，11月21日老凯美瑞停产，12月下旬正式上市，未来中国市场的最终目标是年销量40万辆，作为中国中高级车市场的标杆产品，新凯美瑞的上市将会结束目前日系中高级车产品老化的现实，对欧美系产品的价格体系会产生直接的冲击；行业基本观点：乘用车继续增持，注意零部件行业风险。鉴于乘用车行业的长期增长前景，我们维持对乘用车的增持评级，商用车则继续中性，整车销量下滑的压力将进一步传导到零部件行业，建议投资者关注零部件行业风险。