地产调控分化荐股

地产：调控分化 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

热点地王频出迎金九。继4日融创以刷新全国单价地王的代价在京夺地后，沪杭苏三地5日又连现“地王”。作为“金九银十”的开局，“地王”井喷式的出现反映出楼市总体复苏，基本层面逆势转好。然而，“面粉”价格飙升，“面包”涨价难以避免，因此，地王的出现或推高房价预期，高房价恐倒逼调控升级。

多地楼市调控政策出现分化。郑州市主动抬高住房限购政策门槛，规定20岁以上的人才能买房；南京市则要求市、区属国有独资、控股企业从一般商品房地产领域退出；北京推出限房价、竞地价地块。与之形成鲜明对比的是，安徽芜湖市规定在市区就业满 年的本科及以上学历免缴购房契税；深圳将普通住房价格标准从单价划定调整为总价划定，购房者所纳交易税费最高可减半；此前温州已放松限购政策。

城市间调控政策开始出现分化，或进一步收紧，或适度宽松。

股市行情地产板块低开震荡。周一房地产板块大跌，一方面是由于叙利亚战争、房产税扩容等风声不断，且外围QE退出和国内流动性风险依然存在；另一方面，市场对自贸区概念的炒作逐渐回归理性，前期暴涨的题材股开始回调。周二地产板块一扫周一的颓势，成为领涨大盘的主力。随后三个交易日，地产股紧随大盘小幅震荡上扬，周五国债期货正式挂牌上市交易，预计短期不会对市场的走势产生很大的掣肘作用。

2月份全国居民消费价格同比上涨8.7％ 商业地产领涨全板块。分阵营来看，本周地产板块仅商业地产大幅跑赢大盘，环比涨幅8.6%。周五，以陆家嘴、张江高科、浦东金桥、外高桥为代表的概念股强势涨停，这说明上海自贸区炒作方兴未艾。

楼市成交成交下滑。本周我们覆盖的21个大中城市合计成交214.42万平米，环比下降15.51%，其中，一线城市环比下降12.68%，二线城市成交环比下降17.14%。一线城市成交分化明显，北京、上海环比上升，而广州、深圳环比下降。

库存增加。本周一线城市库存微升至2 0 万平米，去化时间稳定，维持在29周；二线城市库存为 507万平米，略有反弹，去化时间维持在56周。

投资建议维持《二十四节气之白露：露从今夜白，霜自地产降》中的观点，建议在流动性风险被证伪之前谨慎对待地产股，并在9月份利空出尽后及时抄底。