电气设备光伏分布式将迎抢装荐股DG

电气设备：光伏分布式将迎抢装 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

市场回顾：

上周电力设备板块下跌1.61%，同期沪深 00指数下跌2.85%，电力设备行业相对沪深 00指数跑赢1.24个百分点。从板块排名来看，电力设备行业上周涨幅在中信29个板块中位列第8位，总体表现较好。

从估值看，电力设备行业整体处于历史中位， 1. 倍，估值在合理范围。

从子板块方面来看，光伏上涨0.84%，风电下跌1%，二次设备下跌2.2 %，电站设备下跌2.8 %，一次设备下跌 .57%，核电下跌 .8 %。

股价跌幅前五：哈空调、通达动力、双林股份、英威腾、坚瑞沃能。

股价涨幅前五：天际股份、*ST上普、综艺股份、通威股份、中环股份。

行业热点：

在经历此前4年的宏观调控后新能源车：造车新势力陆续发布新车型，威马EX5纯电性价比高。

新能源发电：《分布式光伏发电项目管理办法》征求意见稿发布。

投资策略及重点推荐：

新能源车：动力电池开工率已经提升到4成，下月预计持续提升。目前车的单月产销数据同比强劲，而动力电池产能开工率只有4成，相对较低的原因在于目前市场更多需要高端电池产品，能量密度不够的产线较多处于停工状态。上游钴环节，金属钴、硫酸钴价格有小幅松动。上游碳酸锂，价格承压，目前市场有盐湖锂及回收锂在市场扰动的影响，同时下游采购碳酸锂并不积极。正极环节，价格高位稳定。前驱体，价格稳定，有厂家开始囤货。负极环节，价格稳定，但动力类需求仍较弱。

电解液环节，价格仍然承压，部分企业降价，六氟磷酸锂低价徘徊。隔膜环节，也出现一定降价。从整个中游来看，下游动力锂电企业采购需求不够旺盛，建议关注价格中游相对稳定的正极、上游盐湖提锂环节。

新能源发电：分布式光伏管理意见稿公布后，我们认为今年工商业全额上分布式将出现大抢装，分布式规划权利下放到地方也将激发各地装机热情，看好全年光伏装机。从产业链看，全产业链经历过一季度较大的价格调整后，部分环节价格已经出现企稳或回升趋势。硅料价格已经连续几周小幅上涨，而电池片环节正在准备涨价，可以看得出下游需求旺盛。尤其是分布式光伏意见稿公布后，对行业构成利好刺激，全年装机预期上调。我们本周推荐受益于涨价的多晶硅龙头通威股份，我们认为硅料价格可能会坚挺到三季度完。同时持续推荐金刚线龙头东尼电子，金刚线龙头企业处于高毛利、高销量的发展红利期。

投资组合：通威股份、东尼电子、隆基股份、当升科技、星源材质各20%。

风险提示：新能源车销量及发电装机量低于预期，材料价格下跌超预期。