高考加油广发证券海外消费行业投资启示录魏家

广发证券：海外消费行业投资启示录 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点中国经济结构的变化，将带来投资领域的新方向，而消费是未来增长最确定的领域。我们研究了海外市场35个消费子行业中的202家企业案例，总结了成长性企业的行业分布特点，在对典型企业的研究中，我们也得到些许启示，供投资者参考。

消费结构的变化带来行业机会1960年以来，美国消费品（耐用品和非耐用品）支出占比不断下降，服务类（住宅、家庭支出、交通、医疗保健和娱乐等）支出占比不断上升；从细分类别看，食品支出绝对量持续上升，人们的消费习惯发生了很大变化，如在外消费占比不断提高、碳酸饮料消费量上升等。

在此背景下，美国健康护理行业市值持续增长，80年代复合增长率高达18.2%；美国家庭在外就餐量的增加为食品制造商带来了巨大的市场空间，1980年代，美国的食品制造企业市值年均增长高达20.7%。

与行业一起成长我们按照内部竞争和整体成长性，将所有子行业分被害人王某某手指和腿部被砍伤。经鉴定为四种类型：