方正证券超跌有反弹补跌在途中鼓励

方正证券：超跌有反弹 补跌在途中 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【市场评述】超跌有反弹补跌在途中A股市场分析：继续保持谨慎操作策略：操作上，淡指数，重个股，坚决回避有补跌要求股，关注超跌企稳股。

曾在吴淑珍要求下协同吴景茂【市场评述】

超跌有反弹补跌在途中A股市场分析周一市场继续下跌，最终大盘以下跌24.43点报收，跌幅为0.79%，报收于3078.61点。当日，两市总成交量为4193亿，较上一交易日减少174亿。收盘时，两市共26只股票涨停，33只跌停，跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的68.85%。从各板块的表现来看，周一仅保险板块上涨，其余板块悉数下跌，其中跌幅相对较小的主要是互联、虚拟现实、银行、传媒娱乐、核电、文教休闲、旅游、石油、蓝宝石、证券、电力等；而跌幅居前的主要是雄安新区、船舶、水利、环保、一带一路、交通设施、工程机械、建材、多晶硅、多元金融、建筑、军工航天等。

周一市场盘中最大跌幅超过30余点，尾盘虽有回抽，但最终继续以下跌报收。在量能方面，周一两市量能继续萎缩，这说明支撑盘较弱，市场处于无量阴跌的状态。若本周市场继续以阴线报收，那大盘将收出非常罕见的周线五连阴。在普遍的理解中，周线五连阴意味着市场超跌严重，存在反弹要求，但如果回顾A股历史，周线五连阴要么向更长的连阴延续，要不只是下跌中继，即出现周线五连阴往往意味着中期趋势依旧向下，因此不能简单的认为周线五连阴之后市场一定会涨，相反这是一个不好的信号。我们维持中期谨慎的看法，短线而言，市场确实存在超跌反弹的要求，但在市场积弱难返以及中期趋势走弱的情况下，也需多看少动。

操作策略尽管法国大选结束，全球风险市场价格上涨，周边股市多以红盘报收，但A股市场依旧疲态难改，前期强势股纷纷出现补跌，机构午后护盘，也难力挽狂澜，杀跌、恐慌成为盘口语言特征。最终，大盘以下挫0.79%收盘，创业板下挫1.62%，两市总成交量较前一交易日减少约3.98%，这表明场外资金继续观望，场内资金多杀多，恐慌情绪有所提升，市场情绪不高，信心不足。

量能继续萎缩，但离地量还有相当距离，个股活跃度降低，分化有所加大，当日有26家个股涨停，有33家个股跌停，涨幅超过5%个股有38家，跌幅超过5%个股有398家，市场可谓“一地鸡毛”，市场没有热点，赚钱效应较低，前期热点出现补跌，亏钱效应较大，超跌仍是机构资金所选，补跌还是引发市场恐慌的原因所在，只要是股价高高在上的都补跌，在系统性调整之际，不跌的才是“神话”，但A股市场就难有“神话”。量能继续减少，市场出现恐慌，赚钱效应较低，强势股开始补跌，是周一盘面主要特征。