行业国信证券五年是永安十年是国金

国信证券：五年是永安 十年是国金 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1809合约交割数据总览在本次交割中，TF1809的交割量为1966手，对应交割率为9.17%，交割金额约19.6亿刘云云给麻涛打元；T1809的交割量为824手，对应交割率为1.22%，交割金额约8.15亿元。相比1806合约来说，1809合约的交割量和交割率均有所上升，其中，TF1809合约的交割量相较TF1806上升1606手，上升幅度较大，这也体现了交割新规的影响；而T1809合约的交割量相较T1806上升624手。

为何18“北京市将开展人工消减雾霾科学试验09合约的交割量再度放大，我们认为原因在于交割新规的影响：

在2018年2月12日，中金所修订国债期货交易细则，缩小5、10年期合约的可交割国债范围，即在原基础上要求5年期可交割国债的发行期限不高于7年；10年期可交割国债的发行期限不高于10年，且交割新规于1812合约开始实施。这样一来，原先处于可交割范围的国债旧券在1812合约之后就不能用于期货交割。