高考加油新时代证券IPO严批趋势依旧C类投资者网魏家

新时代证券：IPO严批趋势依旧 C类投资者下打新稍显劣势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

IPO待审核企业库存充足，富士康股份IPO速度瞩目截至2018年2月底，已预披露待审核IPO企业共有401家，其中包括已预披露更新企业119家。2月23日，证监会对原标题：不用等交警轻微交通事故可“微处理”7家企业的IPO申请进行了反馈，另有3家企业状态更新为“已预披露更新”，其中，富士康股份（）从“已预披露”到“已预披露更新”仅用了14天时间，远低于411天的IPO平均反馈水平。

2018年2月，发审委审核首发上会企业共17家，其中10家过会，过会率58.8%，较2018年1月份31.8%的过会率有所回升。2018年可当时仍然受到以美国为首的西方国家在技术上的封锁2月27日，3家公司进行首发上会审核，仙鹤股份、汉嘉设计成功过会，明微电子未通过。

IPO批文方面，目前已过会但未获IPO批文企业共26家，包括2017年及以前过会企业10家，2018年过会企业16家。2018年1月，IPO周均批文数降至约3家，单只新股平均募资规模约14.4亿元，较2017年全年5.7亿元的平均募资规模显著上升。受春节假期因素影响，2018年2月第二周至2月末，证监会并未发布IPO批文。

2018年2月新股平均开板涨幅大幅收窄，C类投资者下打新稍显劣势2018年2月，首发上市新股共开板13只，单只新股平均开板涨幅约134.94%，较2018年1月245.61%的平均开板涨幅显著收窄。2018年2月开板新股中，表现最差个股为养元饮品（），开板涨幅仅29.59%；表现最好个股为奥飞数据（），开板涨幅236.14%。

2018年年初以来，C类投资者下打新稍显劣势。中签率方面，2018年年初以来，A、B、C三类投资者平均下实际中签率分别为0.043%、0.037%、0.008%，平均上中签率为0.064%。与2017年相比，2018年A、B类投资者平均下实际中签率略有上升，C类投资者平均下中签率略有下降，且C类投资者平均下中签率远低于相应平均上中签率，C类投资者在打新中签率方面依然稍有劣势。下打新收益方面，目前2018年获得批文顺利上市且开板的新股中共6只，其对应的A、B、C三类投资者实际开板收益分别为41.81万元、37.04万元、7.28万元，单只股票平均开板收益分别为6.97万元、6.17万元、1.21万元。剔除金融股华西证券影响后，2018年至今三类投资者单只股票平均收益分别为4.06万元、3.11万元、0.77万元。

证监会本批（2018W5批次）核发新股4家，润建通信值得重点跟踪2018年2月2日，证监会（2018W5批次）核发新股4家——润建通信（第三方通信络建设、维护服务商）、华夏航空（国内支线航空领先企业）、倍加洁（口腔清洁护理产品生产商）、华宝香精（烟草用香精专业生产商），我们认为本批值得重点跟踪标的为润建通信。详见新时代证券中小盘《次新股说：本批润建通信值得重点跟踪（2018W5批次）》。

风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化