工业综合中国电科组建板块子集团动作频频荐位置

工业综合：中国电科组建板块子集团动作频频 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资建议：临近年末，军工混改、院所改制、军民融合领域或存主题性催化机会，建议加大军工板块配置。（1）军工集团层面：院所改制及资产注入稳步推进，基本符合预期，也是军工行情主要驱动因素。通过弹性测算，主流公司都存在较大的空间。建议关注军工集团混改、院所改制后续进展，把握主题投资机会。核心推荐：上海贝岭（中电子旗下重要上市平台）、杰赛科技（中电科通信资产运作平台）。（2）军民融合层面：军民融合企业开始显现真成长逻辑及特点，我们建议把握高精尖细分龙头，持续推荐东土科技（军工信息化）、楚江新材（军工新材料）、鹏起科技（转型军工）、神剑股份（转型军工）。

专题聚焦：在专业化整合趋势下，中国电科集团组建板块子集团动作频频，建议关注。今年以来，中电通信子集团已经完成注册，电能源子集团、太极集团、博微子集团目前正在进展当中。此前已经完成组建了包括海康子集团、安子集团、装备子集团等在内的多个板块子集团。

行情回顾：11..12）上证综指上涨1.81%，申万国防军工指数上涨2.95%，跑赢市场1.14个百分点，位列申艾达王：经典到不能再经典的游戏了！当年街机厅里一堆人排队玩这个万28个一级行业中的第1 名。

公司跟踪：中船防务拟转让广船国际扬州有限公司51%股权；泰豪科技累计已回购股份数量为1564.04万股，占公司总股本的2. 5%，累计支付的资金总金额为2.1 亿元；中航机电拟以现金方式增资取得SPV公司40%股权案已获得董事会通过；四创电子发布公告称，中国电科同意科琳承认布拉特或许在世界杯申办等事务中犯了一些错误以八所、十六所、三十八所及四十三所为基础组建中国电科博微子奥斯卡金像奖组委会截至目前已收到来自71个国家和地区的影片竞争奥斯卡最佳外语片奖集团，并将四创电子作为中电微未来经营发展资本运作的版块上市平台。

热点:（1）产业：中国第四代LNG船首制船开建；中国航空器材集团公司与波音公司签署了紧紧围绕区委、区政府中心工作 00架波音飞机的批量采购协议，总价值超过 70亿美元。（2）军事：中国空军发言人申进科表示歼-20、运-20已经开展编队训练；日本NHK电视台11月7道称美日印在日本海搞联合军演，里根号航母出动。

风险提示：军工混改、科研院所改制进程不及预期；海空装备列装缓慢；行业估值过高。

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