地产成交筑底明显鼓励

因为我们合同签订的每周必须要定期去他们公司帮助他们公司内部展开培训和研讨地产：成交筑底明显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

7月，一线城市成交量触底回稳迹象明显。7月，北京、上海、深圳等一线城市清一色呈现出交易量触底回稳迹象，随着今年月住房供应量的增加房价适度回调，我们预计一线城市下半年销量持续回升是个大概率事件。7月，北京、上海、深圳成交量环比增幅分别为15%、17%、-11%；成交均价方面，北京与上海有不同程度的小幅下调，而深圳因前期跌幅较大本月环比涨幅7%。

7月，多数二线城市商品房成交量环比呈现下滑态势，但跌幅已明显收窄，其中厦门、南京、长沙、昆明环比降幅超过10%。7月，在我们所跟踪的国内11个二线城市中，多数城市商品房成交量呈现环比下滑态势，但是跌幅已经出现大幅收窄，其中厦门、南京、长沙、昆明环比降幅均超过10%，降幅分别为29%、20%、12%、11%；与此同时，宁波、杭州、天津环比则出现较大幅度的反弹，环比增幅分别为140%、74%、20%。

7月，在我们所跟踪的11个二线城市中，尽管交易量维持在较低水平，但商品房成交均价却表现为涨跌互现。7月，在我们所跟踪的11个国内二线城市中，尽管成交量依然维持在较低水平，但商品房成交均价却表现为涨跌互现，其中，厦门、苏州、天津、西安、昆明环比涨幅分别为17%、17%、8%、6%、5%；宁波、杭州、武汉、长沙环比跌幅分别为16%、10%、6%、1%。-20%PMI指数连续三个月下滑，且创17个月以来的最低水平；6月钢铁、水泥、化工等主要行业工业生产显著下滑；二季度GDP季调后季环比折年增速仅8.0%；7月22日，中央政治局召开会议定调下半年经济工作，提出经济平稳较快发展前提下解决问题。我们认为，保增长前提下，下半年房地产调控政策不会继续从紧，相反，在政策执行力度上可能会有所放松。尽管板块自7月初以来已出现近20%左右反弹，但估值仍具吸引力。随着月供应放量，房价适度回调后，销售量一定会出现持续回暖，这将构成房地产板块继续上涨的催化剂。鉴于以上因素，我们看好下半年房地产板块的趋势性投资机会，维持行业“推荐”评级。个股推荐万科A、保利地产、招商地产、金地集团、信达地产、苏宁环球、中天城投、荣盛发展、嘉凯城、滨江集团、中南建设、ST东源等。