西南证券月可积极建仓月逐步减持位置

西南证券：1月可积极建仓 4月逐步减持 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1月份特征：披露年报的公司数量仅占总数的0.42%；预约披露时间在1月末的3个交易日集中了七成多的公司；绩优、绩差、大这些大家都心知肚明市值公司对股指的影响都不大；这些公司在行业分布上较为分散。

2月份特征：亏损公司比例低，负面影响不大；绩优公司、大盘公司多数的年报披露时间在2月下旬；医药、奶业板块的走势，将受到主要上市公司年报业绩的影响。

3月份特征：披露数量所占比例达三成多；绩优公司会对食品饮料、化工、保险、银行、水泥板块产生影响；大市值公司中，保险、银行、石油石化、煤炭、食品饮料板块对股指的引导作用较大，主要在3月下旬披露年报。

4月份特征：披露数量占总数的六成多；绩优公司对股指呈现积极影响，将分别对家电、有色板块形成利好效应；绩差公司会对电子板块形成利空效应，*ST板块将引发退市风险的担忧；大市值公司业绩优良，均具备高比例分配能力，对银行、汽车、锂电池、家电、房地产、电力、电子、建筑板块产生引导作用，多数披露时间集中在4月下旬；4月份预约披露年报的上市公司中近五成集中在4月下旬。

投资者可在1月份积极把握投资机会，4月份逐步降低仓位，回避风险。

风险提示：尽管上市公司公布了预约披露时间，但也会向交易所申请做出调整，需要关注交易所变更后的信息。另外，上市公司2018年一季报业绩较好，使得2019年一季报的对加班工资需要分为两类计算。昨天比基数抬高，将造成4月份集中披露一季报时较多上市公司净利润同比增幅出现明显收窄。