行业化工有机硅等继续涨价荐14股

化工：有机硅等继续涨价 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

个股观点：

上周行业动态：油价小幅上涨，涤纶长丝、纯碱、丙烯酸、草甘膦（及上游甘氨酸）、有机硅、甲醇、丁二烯等产品继续涨价，其中（1）涤纶长丝价格从10月初的6900元/吨上涨至8750元/吨（此前1周为8100元/吨），与原料的价差从10月初的1200元/吨拉大至1600元/吨；（2）丙野外蚊虫有毒烯酸从8月的约6000元/吨上涨至11500元/吨（此前1周为10250元/吨），丙烯酸丁酯从7000元/吨上涨至12750元/吨（此前1周为11750元/吨）；（ ）纯碱价格强势：轻碱和重碱近一个多月分别从1 00、1450元/吨上涨至1950（此前1周为1850）、2025（此前1周为1975）元/吨；（4）有机硅从7月的1. 0万/吨上涨至1.80万/吨（此前1周为1.75万/吨）；其他品种详见“方正化工热点周期品价格每日跟踪”。

尽管化工股受到市场追棒，但如果以板块轮动的角度去配置，则很难应对后续分化的走势。我们应该从行业景气的角度去挖掘真正的超额收益行业及个股。周期品种大思路：（1）2017年油价大概率上台阶，炼油、乙烯板块将迎来大的景气周期，看好低估值的华锦股份（000059）、上海石化（600688）、中国石化（600028）等标的；面对两部“窃听”片在商业及奖项上的双重肯定同时我们继续看好弹性巨大的桐昆股份（6012 ）、恒逸石化（00070 ），其中桐昆股份的基本面可参考我们11月初以来的持续动态跟踪。（2）环保趋严下，草甘膦、有机硅等有望维持涨价趋势，建议关注有安全边际的弹性品种扬农化工（600486）、新安股份（600596）、兴发集团（600141）；另外建议关注环保到位的山梨酸钾龙头醋化股份（60 968）。（ ）行业低迷多年但供需已有改善迹象，比如纯碱、轮胎、丙烯酸，对应的重点标的分别为三友化工（ 00285）、赛轮金宇（601058）、卫星石化（002648），其中有业绩安全垫的三友化工产品线为 40万吨纯碱、50万吨粘胶、20万吨有机硅、40万吨PVC等，纯碱、有机硅、PVC较前期都有涨价，而粘胶短纤已有企稳，建议逢低布局；而丙烯酸行业我国名义产能287万吨，实际有效产能241万吨；按有效产能算，开工率已超过7成；而继续刨掉出安全事故停产的，开工率大概8成。

成长品种，自下而上我们继续看好具有极高进入壁垒且未来几年公司业绩有望持续较高增长的海利得（002206）、万华化学（002206）、国瓷材料（ 00285）等细分行业龙头。

风险提示：产品价格下滑、业绩低于预期