交通运输策略报告稳者为王覆盖

交通运输：策略报告 稳者为王 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2011年惨淡收官：2011年，沪深 00下跌了25.01%，交通运输板块下跌了 2.72%。广深铁路全年以4.41%的收益位居交通运输板块涨幅榜榜首，位于其后的是中储股份、上海机场、大秦铁路和盐田港，基础设施板块大获全胜。

特邀嘉宾 稳定成为2012年的主题：从政治上看，2012年是个不折不扣的大选之年，包括美国、俄罗斯、法国、韩国和中国台湾地区在内的全球58个国家和地区面临政府换届选举；从经济上看，欧债危机悬而未决，美国经济复苏之路漫长，新兴经济体面临多重矛盾，全球经济向何处去仍然前途迷茫；从国内形势看，经济将在通胀与增长之间谨慎前行，十八大召开在即，房地产调控处于关键时期。面对内外部环境的巨大不确定性，“稳定”将成为2012年中国经济的关键主题词！业绩稳定＋主题投资：就经济层面看，稳定意味着低通胀和高就业，这预示着2012年国内货币政策不会太松，财政政策不会太紧。在此情况下，市场整体难以出现单边上涨或者下跌，从震荡中寻找主题投资是最佳选择。针对交通运输板块，我们目前的总体投资建议为：继续配置业绩稳定增长品种，抓住主题投资机会。2012年交通运输板块存在的投资主题为：1、铁路改革；2、铁矿石倾销； 、港口资产重组；4、机场空域开放。

我们推荐的组合仍然为大秦铁路、唐山港、盐田港、上海机场和宁沪高速。