行业国信证券对后续反弹的积极看法

国信证券：对后续反弹的积极看法 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周市场传达出两个重要讯息即便没有赶上涨势最快的时期，一是这波反弹行情还没结束，二是杠杆利空终有阶段性了结。结合市场走势可揣测反弹还没结束，周末互联金融意见稿出台则意味着杠杆利空或阶段性见底。既然趋势未止，不妨踩着中报预告，让配臵变得狼性起来。

上上周三是底部的分水岭，上周二是分化的分水岭，上周四五则传递出这波反弹行情还没结束的信号。上周三几乎又重回千股跌停，但后续两个交赛事分析：易日大举反攻，这里有两个可能：1）政府资金重新介入，巩固这好不容易的救市成果也是情理之中；2）政府资金并无多大援手，部分抄底资金获利了结后，并没有多少被动卖出的力量，也就是说高杠杆资金已经清理完毕。

周末出来互联金融指导意见，表面为利空，实则为利空出尽。是否真的利空出尽，出规则是一方面，让我们看看市场的情况。从草根的市场反馈看，高杠杆已经杀得所剩无几，政策对新增又基本卡死，作为正规军的融资，其余额在上周基本处于小幅波动的状态，周三些许下跌，周五又些许反弹。

无论是 800点还是 400点有长期投资价值，总之或是政府资金认可 800点作为一个新的政策底，或是到了这个时候高杠杆资金的卖出高潮（不管是被动还是主动）已经过去了。通俗点讲，该卖的已经卖了（抄底做短线的），想卖的则有了更高的心里预期（场内的），想买的会加快入场（场外的）。