交通运输组合仓位增至成加入外运发展计划

交通运输：组合仓位增至7成 加入外运发展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

交通运输行业市场表现4月2 日-4月27日一周，交通运输行业指数下跌1.16个百分点，跑输HS 001.1 个百分点；在8个子行业中，一周内表现最好的板块为航空运输，一周上涨1.88%，跑赢大盘1.91个百分点，一周表现最差为航运，一周下跌 .61%，跑输大盘 .58个百分点。

组合选取及表现上周组合一周权益收益-1.12%，跑输大盘1.1个百分点；组合一周整体资产收益-0.69%，组合中一周表现最好的是中储股份，一周涨幅为-0.5%，表现最差的是广深铁路，一周涨幅为-2.28%。由2月17日基期计算，不计冲击成本，投资组合9周累计权益投资收益5.76%，整体资产累计收益为 .46%。

行业运行状况 月公路完成货物周转45 2.45亿吨公里，同步曾15.8%；铁路货物周转2584.62亿吨公里，同比增长1.69%；民航货物周转14.24亿吨公里，同比减少10.89%；随着投资建设旺季到来，公路货运需求逐步增加，公路货运增速有回暖态势，但铁路、航空依然较为低迷。

航运方面，干散货运输运价指数持续上扬，一周BDI指数由1090点涨至1152点，涨幅5.69%；中国出口集装箱运价指数持续上扬，CCFI一周由1214.69点上涨至126 .10点，涨幅为 .99%；油运方面，油轮原油运价指数收于779点，较上周上涨 9点，跌幅5.27%，成品油运价指数收于626点，一周下行 点，跌幅为0.48%。

行业时事动态4月2 ，5月起集运亚欧航线再次掀起一轮涨价潮，达飞轮船涨幅为 85美元/TEU，东方海外、中远集运分别上调450美元/TEU，425美元/TEU，5月亚欧航线集运价格上涨幅度基本都在400美元左右。

搜索引擎在一步步 在交通运输领域，北京市交通委将对涉及道路运输的各类收费项目进行全面清理，降低标准过高的行政事业性收费，特别是道路货运场站、货运配送中心等不合理经营服务收费，进一步清理规范高速公路车辆救援服务收费。在收费公路清理上，严格审批收费公路收费站设置和收费公路权益转让事项，暂停审批收费公路资产上市融资和境外企业收购收费公路资产。

行业观点及投资建议维持交通运输行业“中性”评级，相对看好仓储物流上行空间，看好铁路运输业绩明确，估值偏低的优势，因此我们组合推荐以铁路运输和仓储物流个股为主，由于看好EMS上市对快递企业估值提升，我们认为外运发展有一定空间。维持仓储物流和铁路运输两个子板块的“增持”评级。组合中新增外运发展，组合仓位增至70%。