高考加油申万宏源2015年格局向发达国家倾斜20魏家

申万宏源：2015年格局向发达国家倾斜 2016年此种格局或继续加剧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

结论或者投资建议：

2015年，在国际引资竞争日趋激烈、国内经济下行压力较大背景下，全国吸收外资规模稳步增长，引用外资质量进一步提升。全国设立外商投资企业26575家，同比增长11.8%；实际使用外资金额7813.5亿元人民币（折1262.7亿美元），同比增长6.4%。主要国家/地区对华投资总体保持稳定，前十位国家/地区占全国实际使用外资金额的94%，东盟、欧盟、“一带一路”等相关国家对华投资均有不同幅度的上升。同时，我国外资质量持续提升，产业结构进一步优化，服务业同比大幅增长，占比不断上升，而制造业基本与上年持平，但高新技术产业增长较快，产能过剩的钢铁、水泥等则比重相对下降。从地区来看，东部地区吸引外对补贴机具产品质量进行了抽查和重点跟踪资保持良好势头，同比增长8.9%，实际使用外资金额超过全国的80%，长江经济带区域同比增长7.8%，而中西部实际使用外资金额都出现了不同幅度的下降。最后，投资并购活跃，我国并购规模及比重的持续上升，并购在实际使用外资中所占比重由2014年6.3%上升到2015年的14.1%。

从具体情况来看，全国FDI工作成果显著，对外开放程度进一步提高。北京市服务业扩大开放试点的开展，CEPA框架的落实与践行，中国WTO保护期的到期，《外商投资产业目录》重新修订，房地产、广告以及经营类电子商务等的管理优化，我国对外开放领域进一步扩大，外商投资便利水平大幅提升。外资投资来源地更加多元化，外资投资的主要来源地尤其是主要发达国家比重有所下降，而新兴市场尤其是周边国家的比重有所上升。上海自贸试验区扩容以及广东、天剑、福建自贸试验区开始建设，随着自贸试验区试点的逐步推开，外商来华投资的自由度和便利程度将会有很大的提升，国内投资环境和形象也会得到很大的改善。同时，我国也在加紧国际自贸区的部署，2015年取得了中韩自贸协定、中澳自贸协定、中国-东盟自贸区升级协议以及RECP谈判取得实质性进展等丰硕成果，为推进国际经贸投资合作，促进全球资源的优化配置树立了良好典范。

从全球经济来看，流入发达国家FDI实现强劲增长，全球FDI流动格局重心向发达国家倾斜。其中，流入发达国家的FDI飙升90%，是全球FDI强劲反弹的主要原因。预计2016年不出现新一轮重组并购交易情况下，受全球经济增长势头不稳、全球金融市场持续动荡、地区冲突和地缘政治、总需求低迷以及一些主要新兴经济体经济增长明显放缓的影响，全球FDI流动将有所下降。而如果全球宏观环境改善、投资者信心的增强、新兴经济体货币贬值以及跨国企业并购，都将成为FDI增长的有利因素。

2015年中国F小至鹌鹑蛋DI总体比较稳定，2016年中国FDI前景复杂严峻。2015年中国受自贸试验区试点、服务业开放等各项改革措施，FDI保持稳定增长，规模再创新高。而未来中国FDI的前景将会复杂而严峻，主要是因为由于全球经济脆弱，投资者对政策不确定，地缘政治风险提高，金融市场动荡再加上部分新兴经济体内需不振，增速放缓等原因。随着中国资本市场进一步开放，人民币汇率波动扩大，美国货币政策回归常态以及人民币贬值预期等，中国的资本流动规模将会进一步扩大。