东吴证券西藏板块投资机会分析牛

东吴证券：西藏板块投资机会分析 类别： 机构： 研究员：

而2014到2017年OTA市场营收增速将保持平缓 [摘要]

2010年伊始国务院再出区域振兴重拳，继对新疆、海南等传统经济落后地区出台振兴规划之后，西藏振兴规划也应运而生。2010年1月8日，中央政治局召开会议研究新形势下推进西藏跨越式发展和长治久安工作，一直受到各方资金关注的西藏板块有望迎来系统性的投资机会。

区域振兴方兴未艾2010年是中国经济由复苏增长转向常规增长的一年，为了实现经济的平稳增长，经济结构调整成为国家宏观调控的重点，而区域结构调整正是其中重要一环。国务院多次组织会议强调要改变地区区域经济不平衡的现状，通过税收、金融等手段引导资金、技术、人才向中西部流入，区域经济的再平衡将成为未来国家工作的重中之重。在这背景下，新疆、东北、海南、环渤海等区域振兴规划相继出台，而相关板块更是成为市场耀眼的明星。从最初的上海本地板块到近期海南、新疆板块的崛起，区域概念炒作正在愈演愈烈。区域概念之所以受到市场资金的青睐，一方面是因为区域性板块是主题投资，可以摆脱估值的束缚，另一方面则是因为区域性板块后续仍有持续的配套扶持政策出台，意味着后续做多催化剂持续不断，给予资金较强的做多底气。可以预期随着国家战略的清晰，区域振兴将成为贯穿中国经济发展的核心要素，区域振兴方兴未艾。

西藏战略地位突出西藏自治区位于我国的西南边疆，北界昆仑山、唐古拉山与新疆维吾尔自治区和青海省毗邻,东隔金沙江与四川省相望,东南与云南省山水相连。南面与缅甸、印度、不丹、锡金、尼泊尔等国接壤,是中国的西南屏障。虽然西藏的战略地位突出，但是由于某些客观原因，西藏经济发展速度迟缓，有些藏人迎合境外的声音，使西藏有某种不稳定的趋势。同时，西藏一直地广人稀，虽然资源丰富，但由于交通不便和经济发展水平低，各方面都没有得到有效开发。因此，发展西藏经济关系到中国的整体利益。青藏铁路的建成开通，已经为西藏发展奠定了坚实基础，此次的西藏区域振兴规划则将成为西藏经济腾飞的催化剂，这对于善于捕捉机会的资本市场又将是一场财富盛宴。

紧抓\"重组\"和\"资源\"两条主线西藏板块的个股不多，仅有9家，其中更有两家ST，但是却以题材众多成为市场资金炒作的宠儿。无论是五洲明珠的连续9个涨停、还是西藏天路、ST珠峰等09年超过250%的涨幅的表现，西藏板块俨然成为市场的明星品种。而在众多的题材炒作的背后，却隐含着\"重组\"和\"资源\"两条主线。西藏虽然经济不发达，但是却拥有大量可供开发资源，包括得天独厚的旅游资源、储量丰富的矿产资源以及疗效显著的药物资源，相关上市公司如控制西藏旅游资源的西藏旅游、拥有全球第二大锂资源盐湖的西藏矿业以及拥有核心药物资源的西藏药业、奇正藏药值得重点关注，而西宁特钢作为最靠近西藏的钢铁上市公司，将间接受益于西藏的大发展，投资者也可留意。另外，西藏上市公司大多背景雄厚，大集团小公司的现象比较普遍，在国家政策的支持下，重组推进的进程将明显加快，其中西藏天路大股东西藏天路建筑工业集团有限公司担负着建设西藏基础设施的重任，且是西藏国资委持股比例最高的上市公司，值得重点关注。*ST雅砻增发认购相关资产的过户程序正式完成，上海闸北国资成为其控股股东公司的质地发生根本变化，另外五洲明珠即将完成重组，也存在一定的交易性机会。