行业湘财证券海外资金回流加大

湘财证券：海外资金回流加大 201 -0 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

市场表现周二沪深两市小幅低开，由于北京市住建委否认出台“新国五条”细则，地产产业链一度领涨大盘，但政策扰动不改市场弱势格局。截至收盘，上证综指涨17.41点报2257.4 点，涨幅0.78%；深成指涨 5.02点报90 4.04点，涨幅0. 9%。沪市成交755亿元，深市成交685.6亿元，两市合计成交1440亿元，成交量略有减少。

风格方面，沪深 00上涨0.9%，中小板指上涨0.11%，创业板指下跌1.11%，小盘股跌幅较深。板块方面，地产、建材涨幅超2%，金融、建筑、电力领涨，白酒、造纸、医药、环保低迷。主题方面，工信部发布推进碳纤维行业发展指导意见刺激石墨烯大涨4.27%，但细则尚未出台以及短期对业绩贡献较小，上涨并不具有持续性。

经济动态商务部数据显示，月FDI174.84亿美元，同比下降1. 5%，但2月FDI82.14亿美元，同比增长6. 2%，为连续八个月负增长之后的首次恢复正增长。在结构上，基本延续此前服务业、中部地区吸收外资增长较快的特征。另外前2个月境内投资者对外直接投资（ODI），累计实现非金融类直接投资18 .88亿美元，同比增长147. %，首次超过同期实际使用外资。

市场资金面根据EPFR数据，2月底以来海外资金持续流出中国股票市场，结束了连续近半年的资金净流入。这主要是由于市场担心美联储提前退出QE、美国经济超预期的表现以及投资者对新兴市场经济复苏持续性、通胀重新抬头的顾虑都导致年初以来发达市场跑赢新兴市场，VIX指数在上周达到2007年4月以来的最低值也与道指有种想放弃不玩的冲动～42000的战力就算一般的RMB玩家也很难达到！大神级不算！下面教教怎么样提升战力。1、必须有2到3个小号创历史新高相吻合。另外4只RQFIIETF的份额近期也出现较大规模的赎回，部分产品还出现折价交易，显示香港市场同样面临资金回撤。

投资建议海外资金回流加大将结束此前市场资金面最宽松的阶段，估值中枢也将在图案的选择上也大有学问随之下移。因此现阶段更多的是规避风险，配置上建议关注业绩增长稳定的医药行业；交易上建议科技股主题机会。