行业钢铁关注钢价反弹及管网投资荐8股

钢铁：关注钢价反弹及管投资 荐8股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点主要事件1-钢价快速反弹：近期钢材市场资源短缺，各地钢贸商封库惜售，造成价格快速上涨，其中杭州市场表现最为突出，三个交易日上涨超过200元/吨，29日螺纹钢期货大涨，铁矿石期货主力合约以涨停板报收：

主要事件2-地下综合管廊建设：国务院会议指出针对城市地下基础设施落后的问题，计划在城市建造用于集中敷设电力、通信、广电、给排水、热力、燃气等市政管线的地下综合管廊，作为国家重点支持的民生工程。在全国开误操作导致数据丢失的可能性很大展一批地下综合管廊建设示范，在探索取得经验的基础上，城市新区、各类园区、成片开发区域新建道路同步建设地下综合管廊，老城区结合旧城更新、道路改造、河道治理等统筹安排管廊建设。加快现有城市电、通信络等架空线入地工程；我们认为近期钢价大涨源自以下原因：第一最近钢铁需求有所回升，在淡季的情况下只能解释为下游开工项目的增多。抽样调查显示下游基建相关企业反映新订单增加，结合mysteel统计建筑钢材7月份淡季销量环比大幅回升，而工业相关的板材销量较为平淡，综合判断此轮反弹动力之一可能来自基建开工回升；第二前期价格下跌导致产业链预期悲观，引发减产及主动去库行为，悲观情绪释放完毕后，产业链库存偏低，缺规格现象较多，配合下游订单回升，资源紧缺现象出现；关注需求持续性：自14年以来钢铁下游建筑业新开工处于收缩过程，导致钢厂订单持续低迷，价格跌势不止。15年二季度的中等级别反弹也只不过是存货周期的抽搐，持续性较弱。钢价要产生较大级别上涨，必须建立在需求回升的基础上，因此此次钢厂订单的增加意义较大，能否成为下游开工回升的标志需要进一步观察；管投资是中长期机会：新一轮管投资涉及旧管改造与新综合管廊的建设，如果全国性的建设启动，这将为管道企业带来大量订单。以重庆市为例，未来5年将完成城市地下老旧管线改造，待普查管长度约达6.8万公里，而综合管廊则将在2015年年底前完成试点规划，项目建设也有望在未来几年内完成。地下管道涉及种类包括钢管、铸管、复合管也可在灵长类动物间传播。等多种类型，若规划执行到位，未来相关企业订单有望爆发；投资建议：政府稳增长基建投入兑现叠加金九银十钢铁旺季预期，此轮钢价反弹可能具备一定持续性，建议关注相关个股交易性机会，标的包括建筑钢材占比较高的方大特钢、凌钢股份、八一钢铁等，以及资源类宏达矿业、攀钢钒钛等。管题材则可以逢低中长期布局，标的包括金洲管道、玉龙股份、新兴铸管。