高考加油地产4月房价持续上涨新开工高速增长保障房魏家

地产：4月房价持续上涨 新开工高速增长 保障房投资启动 体验另一种人生 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

投资：月房地产投资增速、住宅投资增速为 6.2%、 4%，较1- 月分别上升1.1个百分点和上升1个百分点。商品住宅占房地产开发投资的比重为69.0%，保障性住房投资迅速上升4月房地产投资增速、住宅投资增速分别为 8.5%、 6%，增速环比下降0.5个百分点和上升2.7个百分点。

建设：月商品房施工面积、新开工面积、竣工面积增速但记忆里你那清晰的脸颊、深邃的眼神为 1.7%、64.2%、1 .5%，较1- 月下降 .9个百分点、上升 .4百分点和1.5个百分点。4月商品房施工面积、新开工面积、竣工面积增速为0.6%、87. %和18%。环比下跌 1.1%、22.8%和22.2%。

销售：月商品房销售面积、销售金额增速分别为 2.8%、55.1%，较1- 月下降 个百分点和下降2.6个百分点。住宅销售面积、销售金额增速为 0. %和51.5%，较1- 月分别下降 .9和2.5个百分点。4月商品房销售面积、销售金额环比下降1.9%、上涨15.2%，同比上涨27. %和50.6%。

房价：月商品房、住宅销售均价分别同比上涨17%和16. %，较1- 月销售均价上涨2.2%和2.6%。4月商品房、住宅销售均价同比分别上涨18.8%和17.7%。

土地：月土地购置面积增速为26.4%，增速连续4个月为正。4月土地购置面积环比下跌19.7%，同比上涨19.5%，显示开发商购置土地热情适度。

资金：月，房地产开发资金来源增速59.9%，其中个人按揭贷款增速102.1%，其他资金增速81.8%，定金和预付款增速7 .9%,自筹资金增速52.5%，国内贷款增速 9.9%。4月房地产开发资金来源同比上涨55.5%，利用外资同比上涨1 8.5%，自筹资金同比上涨68.5%，其他资金同比上涨59.7%，个人按揭贷款同比上涨59.4%，定金及预售款同比上涨51.5%，国内贷款同比上涨2 .9%。4月房地产开发资金来源环比下跌7.4%。

月商品房新开工面积、施工面积增速继续大幅度上升，显示开发投资意愿持续走强，保障性住房建设迅速提升，预计保障性住房和经济适用房建设投资的大幅增长将弥补下半年开发商可能降低开工量带来的不足，我们认为，全年房地产的投资增速仍有望维持在%之间。土地购置热情适度，商品房销售均价较1- 月持续上涨2%。4月房地产开发资金来源在小幅下降后掉头向上，企业自有资金持续增长，银行资金来源，定金及预收款资金来源增速持续减缓。商品房新开工面积自09年10月转正以来，已连续7个月持续大幅增长，预计至10年中之后将形成有效供给。

4月14日出台的“新国10条”以及之后各地方政府推出的实施细则，旨在严控投资、投机性购房，近期商品住宅期房成交面积的大幅萎缩显示调控政策对投机投资性购房已有所威慑，预计买卖双方的博弈将僵持 -5个月，最后带来房价下跌，预计本轮主要城市的房价下跌空间可能在20%左右。

风险提示：

注意利率上行、信贷收缩、企业融资受限、房价下跌、政策调控持续时间超预期等风险。