商业零售春节黄金周火爆消费将助推行业一季覆盖

商业零售：春节黄金周火爆消费将助推行业一季报业绩 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件概述：

据商务部监测，大年三十至正月初六（2月1 日至2月19日），全国实现消费品零售额 400亿元，比去年春节黄金周增长17.2%。

投资要点：

1、增速近5年新高，比去年春节黄金周提升 .4个百分点今年春节黄金周消费同比增速17.2%，为近5年来新高，比去年春节黄金周提升 .4个百分点，说明在宏观经济回暖、消费信心增强的形势下，零售企业紧抓虎年春节黄金周这一有利战机，实现了传统佳节消费的火爆增长。

根据商务部监测，各地精心组织购物节、年货展、美食节等各类促销活动，积极扩大节日消费。 省举办了以“繁荣、祥和、欢乐”为主题的第二届年货大集，设置展位 000多个，参展商品达10余万种。河北省组织商贸企业以大篷车形式赶农村大集，丰富了农村市场供应。黑龙江省围绕食品、服装、家电、汽车等消费热点，开展了“年货购物周”、“迎春年货购物节”、“家电汽车下乡龙江行”等一系列促销活动。上海、广州、杭州等地零售企业采取延长营业时间、美化店堂环境等方式，方便消费者购物。北京、河北部分企业把春节促销和情人节捆绑在一起，进行联动营销。黄金周期间，云南、重庆、黑龙江重点监测零售企业销售额同比分别增长 4.5%、25.1%和2 .6%，辽宁、安徽、陕西、四川、河南、江苏等地均增长20%以上。

接着又扣过汉格兰德 2、主要商品类别均实现快速增长，将助推零售行业一季报业绩商务部重点监测零售企业食品、烟酒销售额同比分别增长16.5%和1 .2%，有机大米、精品杂粮、橄榄油、绿色果蔬、礼盒酒等成为居民家庭消费和馈赠亲友的首选。通讯器材销售额增长19.2%，其中 增长2.6倍，河南增长 5. %， G成为市场销售热点，个别型号一度卖到断货。金银珠宝销售额增长19.1%，虎年生肖饰品、世博会纪念金条等尤其受到青睐。服装、鞋帽销售额同比分别增长17.7%和14.6%，羽绒服、保暖内衣等御寒服装销售大幅增长，虎头鞋、虎头帽等虎形服饰大受欢迎。家用电器销售额同比增长15.4%，液晶电视、节能冰箱、厨房小家电等销售尤其火爆。

从春节黄金周主要商品类别销售额的同比增速来看，均实现快速增长，服装、金银珠宝这些百货零售企业经营的主要商品增速较去年同期有较大幅度的提升， G带动下的通讯器材销售增速最高，较去年有所提升，家电销售也维持了较高增速。相对而言，食品类销售额增速的回落最为明显，我们认为这与去年11月以来食品类CPI的持续同比和环比上涨有一定关系。１月份食品类CPI同比上涨 .7%，环比上涨1.8%，尤其是鲜菜水果涨价明显，鲜菜价格同比上涨17.1%，粮食价格上涨9.8%，水产品价格上涨 .9%，鲜果价格上涨9.8%，鲜蛋价格上涨6.8%，调味品价格上涨 .0%，这些都会在较大程度上抑制低端消费人群的食品类消费。上述全国性的消费数据覆盖中高低消费人群，与限额以上的零售额增速可能会有所背离，而我们对上市公司中超市类企业经营食品的销售增速相对乐观。

基于较为强劲的春节黄金周消费数据，我们对零售行业上市公司一季报的业绩较为看好，由于去年一季度的低基数效应和CPI的持续回升，行业整体的收入增速有望较去年四季度进一步回升，将助推行业一季报业绩有继续向好的表现，因此维持行业“推荐”评级。