258亿现金入主金果实业银泰系布局一石二

2.58亿现金入主金果实业 银泰系布局一石二鸟

2004年2月19日，金果实业（）公告称，原第一大股东湖南省经济建设投资公司与中国银泰投资公司（简称中国银泰）在2003年12月14日签署的《股权转让协议》，已经获得湖南经建投主管机关的同意。 只要证监会没有异议，银泰入主金果实业必将成为现实。 2.58亿元＝实业＋2.68亿元存款 原金果实业的董事长、湖南省经济建设投资公司总会计师罗丽娜女士称，选择中国银泰是看好其良好的管理团队；而湖南省经济建设投资公司选择退出，是遵循省政府的“有退有进”的方针，实现资产战略转移，并且“退出恰到好处”。 据了解，其说的恰到好处是指，“2003年的业绩相比于去年，下降了整整50％”，相应的净资产也要下降。 2003年半年报显示其每股收益为0.071元，三季度也只有0.085元，三个月之间增加了0.014元。9月份时，公司实现的净利润比上年同期减少了54.17％。而且2003年12月24日公司的公告提示，2003年业绩大幅度下降。所以，对于湖南省经济建设投资公司来说，赶紧脱手也不失为一件好事。 但也有市场人士认为，此次转让国有资产有流失的嫌疑，2003年的三季报显示，公司的净资产是4.66元。而这次转让价格是以2002年底时的净资产值计算的，每股为4.572元，所以5649.3万股股权，银泰投资少付497万。 罗丽娜解释，转让是遵守了相关政策的，转让时之所以以2002年底的数字为准，是考虑到2003年的半年报数字是没有经过审计的，不能作为依据，所以不能简单称为国资流失。 分析人士认为，中国银泰此役相当划算。首先，这次交易价格比其净资产低；其次，金果实业现金充沛。2002年10月刚刚实行10：3的增资配股，扣除相关费用，募集资金2.39亿元，到2003年6月底，实际使用8934.3万元，剩余1.49亿，公司当期的银行存款有2.68亿。中国银泰等于是左手拿出2.58亿，右手又掌控了相当的资金。 借壳金果？ 市场对银泰的这次举动也颇有疑惑：中国银泰在业界以百货业、房地产开发、金融投资见长，金果实业的主营业务和银泰投资的主营相去甚远，银泰缘何积极进入？ 金果实业的主要经营范围是，农副产品的加工和贸易；客运；化工原料和橡胶制品批发；电缆、电线、光缆的生产和销售；投资房地产、交通、能源等产业。 在公司收入结构中，电缆加工和水力发电业已经成为最主要的来源。2003年金果实业的半年报显示，其主营业务收入中，电缆加工以7708.8万占第一，水力发电业有7021.9万，零售、批发业为3839.2万，食品加工业占2434.6万。 中国银泰副总裁邱中伟表示，公司入主金果实业，更多的考虑是目前公司应该向中部渗透，扩大市场，实现战略需要。而且公司也比较看好电缆和水电行业的发展。 不过，“最主要的是中国银泰拥有了一个干净的壳”。隆瑞投资顾问的执行董事尹中余如是说。而且，邱中伟也表示，和上次收购宁波华联相比，金果实业的资产更优良。但是，“金果目前的业务太多，最终将结合其团队的经营能力和发展方向，明确两、三个行业来做主业发展。” 尽管中国银泰在此次收购报告中承诺在一年内不转让其股权，也不改变金果实业的主营业务。但市场人士分析，借壳上市对于中国银泰已经是轻车熟路。中国银泰已有“成功经验”，其在2000年收购宁波华联之后，也是整整两年没有改变公司的主营业务，直到2002年10月10日才进行资产置换，将旗下的房地产项目装进上市公司。 而目前，银泰的最主要优质资产其中有银泰百货。结合此前有银泰方面的人士透露，公司要在国内或者香港上市，据此银泰急有可能在一年后将百货资产置换进金果实业。 银泰布局一石二鸟 对于中国银泰，目前较为规范的介绍是：中国银泰投资有限公司成立于1996年12月，总部设在北京，注册资本人民币3亿元，是以房地产开发、金融证券投资、大型商业百货业经营三大核心业务为主的投资集团。公司总资产60亿，净资产21亿。 资料显示，中国银泰的股东为，北京国俊投资有限公司，占50％；浙江银泰百货有限公司，占中国银泰注册资本的25％；北京弘吉投资有限公司，占中国银泰注册资本的25％。 而北京国俊投资的注册资本5000万，股东是两个自然人，沈国军占80％，方艳占20％。 同时，北京国俊投资是浙江银泰百货的控股股东，持有90％股权。由是，中国银泰的实际控制人为沈国军。 消息人士称，沈国军出身建行，1988年起历任中国建设银行舟山市分行办公室副主任、舟山建设开发总公司总经理，1993年任中国建设银行总行海南银泰置业股份有限公司副总经理，1997年起至今任中国银泰投资公司董事长兼总裁。 而海南银泰置业股份有限公司原先是中国银泰投资公司控股股东，占股权30％，2002年前后，海南银泰置业将股权转让给北京国俊投资。 邱总介绍，中国银泰在北京、杭州和海南等地都有房产项目，而目前，中国银泰在建的房产项目是位于朝阳区建国门外大街4号的北京银泰中心项目。 银泰中心由北京银泰置业有限公司开发，公司注册资本1亿。已于2003年9月11日开工，预计2006年建成 事实上，中国银泰一直以沿海为重心，浙江银泰的势力范围就是浙江一带。2003年银泰百货在浙江已经有了第五家店———投资4亿元的杭州丰潭路购物广场（在建）。 同时在2002年，中国银泰还和刘永好的新希望集团合资成立“乐客多”———一家以连锁大卖场为主业的零售连锁店。 虽然银泰在浙江业绩斐然，但邱认为，在沿海地区，市场的竞争非常激烈，公司有意到内地谋求发展。尹中余分析，银泰收购金果，一方面可以借壳上市，另一方面，银泰也为拓展内地市场打下基础，可谓一石二鸟。 ·手记· 银泰系的资金链 不过，市场更为关注的是，收购金果的2.58亿资金从何而来。 按照市场人士分析，北京银泰中心的投资就需要41亿，银泰那来的2.58亿的收购资金。 邱中伟坦陈，银泰中心的项目投资很大，但目前集团公司需要重金投入的项目只有这一个，资金并不很紧。银泰介绍，银泰中心的主要前期投资土地出让金和拆迁费用已经基本付清，剩下的资金有一大部分来自银行支持和合作伙伴凯悦集团。 不过，我们似乎从其合作伙伴的方式上可以看出端倪。2003年10月22日，南方科学城（）和中国银泰合资组建“北京科学城房地产开发有限公司”，参加北京银泰中心的项目，中国银泰占40％，科学城占60％，这样银泰直接向南方科学城融资6000万。 另外，市场分析，中国银泰也可以通过旗下的证券公司进行融资。邱中伟也不经意之间透露，湖南省经济建设投资公司和天一证券有可能广泛合作。 资料显示，天一证券成立时，由15家股东组成，前五大股东分别为，宁波市金润资产经营公司，宁波城建投资控股有限公司，雅戈尔（），中国银泰投资公司，宁波维科集团股份有限公司。 名义上，天一的大股东为宁波市金润资产经营公司。但有关人士介绍，天一证券的实际控制人为中国银泰，中国银泰是宁波市金润资产经营公司的大股东。 据悉，宁波金润在天一证券的出资大致在2.3亿左右。天一证券脱胎于宁波证券，成立于1991年，注册资本为10.02亿，属于综合类券商。2000年11月，证监会同意其增资扩股方案，中国银泰直接参股1.2亿。目前天一证券的总资产为38亿，有20家证券营业部和4家证券服务部。 天一证券的人士称，公司已将总部搬至上海，主要是看好上海的金融中心的优势，有利于公司的发展。“搬到上海只有好处。”该人士称。 另外，中国银泰又拥有了一家基金公司，天一证券秘书科人士介绍，2004年1月12日，其控股的天合基金管理有限公司已经正式成立，注册地在上海。该基金管理公司注册1个亿。 据悉，天合基金的股东共有三家，除了天一证券占有40％股权之外，另外的两家是信达投资有限公司和湖南高科技创业投资有限公司，分别持有30％的股份。 而一份名为《私募基金规模排名及运作内幕》的文章披露，沈国军掌握的私募资金有100亿。 如此，中国银泰正多渠道打造资金链。 (消息来源：21世纪经济报道 兰江水 张芊芊）