再融资停审不停发权衡

作为补血救市措施的一部分，在IPO宣布暂停后，再融资也遭遇暂停，但是近日不断有上市公司拿到再融资核准批文，这引发了市场关于再融资是否已经实际重启的的担忧。

21世纪经济报道统计发现，7月份已经有十余家上市公司的非公开发行获得证监会核准。如17日国元证券收到证监会关于非公开发行股票的核准通知。公司已经拿到证监会核准批文，公司将根据市场情况择机发行。受访时，国元证券进一步明确。

但也有上市公司却明确提及再融资已经遭遇暂停。21日，在深交所互动易平台上，万邦达表示，申请了非公开发行股票进行再融资，但目前证监会的再融资的发行审核是暂停了，什么时候能够重新开始，并没有确定时间点。

为什么会有如此差异?

7.我自己当然是没有车的 尽管反馈会继续开，但是速度与此前相比明显放缓，初审会没听说暂停，发审会停了。深圳一家大型券商投行人士向21世纪经济报道证实了再融资暂停的消息。

但值得注意的是，定增已过会的项目批文一直在发，从未停过。现在审核是暂停了，但发行没有受影响。我们有个再融资项目正在发行。一家中型券商投行总经理告诉。

之前已经过会的企业可以继续拿批文，发行也不受影响，还在会里的企业会有影响。受访时，深圳一家券商投行人士给出的口径也和上述券商人士一致。而国元证券之所以能拿到批文，属此前早已通过发审会审核的情况，而受影响的万邦达则尚未上会。

根据证监会再融资审核工作流程，证监会在受理材料后，上市公司需要经过反馈会、初审会、发审会、封卷、核准发行阶段。对于上市公司来说，核准发行即意味着拿到批文。

根据最近的证监会再融资申请信息，截至7月3日，通过发审会的企业有54家，149家企业再融资处于已反馈状态，134家企业处于受理状态。

至于再融资何时会恢复?投行人士相对乐观。

我觉得再融资暂停不会持续很久。一位券商投行人士告诉21世纪经济报道。我们还没有收到再融资恢复的通知，什么时候恢复也不好说。目前大盘还没有完全企稳，因此无论是IPO还是再融资恢复的时机并不成熟。上海一家上市券商人士认为，但是据其评估，暂停时间应该不会超过半年。

其实对正在准备再融资的上市公司来说影响不是很大，毕竟到获得核准还需要一段时间。影响最大的是已经在会里的，因为审核已经停止了。一家中型券商投行人士告诉。

实际上，有不少投行人士瞄准了新三板市场。我们接了无数新三板项目，每个虽然赚钱不多，但是项目多了，周期短，还是很赚钱。华南一家券商投行人士告诉。

除了再融资外，市场对于IPO是否重启也有传言。22日，市场传出IPO企业尽快补充半年报、近期将重启的消息。对此，受访的多位券商人士表示，此种说法并不准确。事实是，不管停不停，半年报总是要补进去。因为已经到补充半年报的时间了，是正常程序。一位券商人士表示。