行业方正证券绩效回顾

方正证券：绩效回顾 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点选股模型简介：方正金工团队于2016年5月12日发布专题报告《夜空中最亮的星：十字星形态的选股研究》。基于对十字星形态的深刻理解，我们提出了超额十字星的概念，并从中证500指数成分股中构建“启明星组合”。

个股收益统计：自2016年1月4日开始，截止到2017年4月14日，启明星组合总计调入股票4132只，调出股票3993只。在此期间，完成完整持仓周期（买入+卖出）的股票总计3804只，以中证500指数为基准，持仓期的平均超额收益为0.90%。其中，超额收益大于零的有1842只，平均超额收益为5.72%；超额收益小于零的有1962只，平均超额收益为-3.62%。胜率为48.4%，盈亏比为1.58。

组合收益统计：自2016年1月4日开始，截止到2017年4月14日，启明星组合每日平均持有股票190只，虚拟对冲中证500指数之后，累计收益为15.4%，年化收益为11.7%，最大回撤为1.84%，信息比率为2.91，收益回撤比为6.41，月胜率为75%，周胜率为60前日央视主持人董路也公开批评柴静%（股票交易费用按双边千分之三计）。

风险提示：(1)量化模型的收益结果基于以及着名娱乐策划人独孤意苦追韩寒妻子的红尘往事历史数据的回测，市场未来可能发生较大的变化；（2）单个事件或因子的收益可能存在较大波动，实际应用中需结合资金管理与风险控制方法。