行业交通运输航运业关注未来铁矿石发货量的恢复

交通运输：航运业 关注未来铁矿石发货量的恢复 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

干散货市场-关注铁矿石发货量的恢复集装箱-关注本月末美线年度价格的确定油轮市场-维持上周观点投资要点：

[Table_Summary]干散货市场-关注铁矿石发货量的恢复尽管本周BDI指数徘徊以下三类股成建仓对象可能性大。在 000左右，但是BCI和BPI倒挂的情况有所好转，BPI本周均值环比上周下跌 %，而BCI本周均值环比上周上涨5%；根据上周公布的数据， 月份煤炭进口高达1522万吨，同比增长66%，1季度煤炭总进口量更是达到创纪录的4440万吨，对于未来几个月，我们认为B据市发改委主任潘建国介绍DI走势的逻辑大体应该如下：运力方面，如果坚持今年订单运力60%的交付率，那么一季度Cap船高达5%的运力增长之后，未来运力的交付应当减缓；需求方面，如果坚持2010年中国铁矿石进口总量将高于2009年的水平，那么1季度1.55亿吨的进口量将是年度的相对低点，未来几个月内进口量应该有一定的回升，基于这“两个坚持”，预期BDI将有一定的上涨空间，与此同时，铁矿石长协价机制的崩盘在未来将有可能放大BDI的波动幅度，我们也继续维持2010年干散货市场“弱市平衡”的整体逻辑；集运市场-关注美线的提价4月2 日CCFI指数报1115.87点，与上周指数基本持平，分航线看，欧线指数略有下跌，美线指数略有上升；短期内，集运市场的主要看点之一是美线大客户运价的谈判，从中国远洋得知的消息是本月月末绝大部分客户的谈判将结束，美线的目标价将达到美西2000美元/FEU、美东 200美元/FEU，加价之后美线将能够实现盈利；对于进出口，通过一些交流和 月份数据的分析，得出的结论是 月份进口总额的增长更多的是基于大宗商品价格的上涨，也正是因此可能导致的结果是我国贸易条件的进一步恶化，总体而言复苏可期，道路曲折；油轮市场-短期看好低迷许久的成品油指数终于有所反弹，本周BCTI均值69 点，环比上周上涨2%，BDTI均值969点，环比上周上涨 %，尽管成品油轮指数有所反弹，但是从实际的等价期租水平来看，成品油轮运费仍然处于相当的低位，距保本点仍有距离；从4月第 周的数据看，美国炼油厂开工率继续回升，维持上周周报看好未来油轮运费走势的观点；