幸福快乐半导体电子设备电子行业7月第周周报依依不舍

半导体、电子设备：电子行业 7月第 周周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

FutureHorizons：下调2012年全球半导体市场增长率至4%市场研究机构FutureHorizons最新预测指出，2012年全球半导体市场将成长4%；该机构先前公布的成长率预测数字为8%。调降成长率预测的主要原因是欧债危机等宏观经济情况持续恶化。不过该机构也预言，到201 年与2014年，半导体市场将连续出现15.6%与16.0%的两位数成长。

日韩偏光板占8成市场份额OLED用需求增长快根据市调机构Displaybank17日发表的研究报告指出，在全球大尺寸（10吋以上）液晶（TFT-LCD）用偏光板市场上，LG化学（LGChem）、日东电工（NittoDenko）、住友化学（SumitomoChe“我落荒而逃的小姑娘mical）等日韩 厂持续扩大与其他厂商的差距，2012年第一季（1- 月）上述日韩 厂底特律负债约为185亿美元合计就独占了全球偏光板约8成市占（以出货面积换算；以下同），其中，LG化学以27. %的市占率占据首位，其次分别为日东电工的25. %、以及住友化学的25.0%。

ForwardConcepts：今年市场可望两位数增长据预测，2012年末世界用户可超过66亿，但世界若干地区市场已趋饱和，增速放缓，2012年的服务收入预计增长4%，也低于去年的5%，未来5年用户的增长80%将来自亚太、中东和非洲。

价格跟踪上周电子元件价格指数微幅上涨了0.67%，电子器件价格指数微幅上下跌了0. 7%。元器件价格指数均呈现震荡整理态势。

市场表现及投资策略市场表现方面，5日费城半导体指数上涨0.6 %，台湾电子行业指数下跌了4.44%。A股方面，沪深 00下跌了0.46%，BH电子指数下跌了2.40%，行业跑输了大盘。目前电子行业的TTM市盈率为 5.0 倍，较前一周估值 6.2 有所下降，估值并不便宜，维持中性评级。投资策略方面，随着旺季来临，景气度持续回升，行业下半年表现值得期待。但是就近期而言，行业进入中报行情，已经发布业绩预告的个股表现均不佳，多数公司业绩同比出现负增长，表面行业盈利增长压力还很大，建议以中报业绩增长稳定且前景不错的股票为标的。个股推荐方面，维持欧菲光、福星晓程强烈推荐评级，维持锦富新材推荐评级。