金融小微融资增量降价荐股覆盖

金融：小微融资增量降价 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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7月24日，银监会发布 6号文——《中国银监会关于完善和创新小微企业贷款服务提高小微企业金融服务水平的通知》，创新中小微企业信贷服务模式。

简评银监会政策陆续接力两次定向将准，75%存贷比测算方法调整，以及7月2 日，总理提出10条措施并举来解决企业高融资成本问题，这一系列政策陆续出台。政策最终落实到实体经济中，需要银行愿意并且能够增加中小微企业信贷。银监会接力政策，制定具体可行的增加中小微企业信贷的创新政策。

政策主要解决的问题：

目前，银行提供的小微企业信贷产品和服务，主要存在的问题是：

期限设定不合理、业务品种较单一、服务模式不够灵活等。这样的结果是：可能导致小微企业通过外部高息融资来解决资金周转问题。结果是：增加融资成本，加大小微企业的信用风险。

6号文内容：合理“续贷”，“借新还旧”；针对流动资金贷款主要的方式是：合理确定贷款期限，提供创新产品，可续贷。

首先，根据小微企业生产经营特点、规模、周期和风险状况等因素，合理设定流动资金贷款期限，提高贷款期限与小微企业生产经营周期的匹配度。

反映企业去库存活动仍在进行中 其次，可采用循环贷款、年审制贷款等业务品种，合理采取分期还款等灵活的还款方式，提高小微企业使用贷款资金的便利程度，减轻小微企业一次性还款压力。

再次，要积极创新服务模式，对流动资金周转贷款到期后仍有融资需求，符合条件的，可办理续贷，提前开展贷款调查和评审，科学加以风险分类，符合正常类标准的，应当划分为正常类。

6号文如何降低小微企业融资成本央行7月15日数据显示，上半年我国小微企业贷款14.2万亿。

其中，小型企业占12.8万亿，微型企业占1.4万亿。14年年末，全部人民币贷款余额为77.6 万亿，小微企业贷款占比18. %，占比较低，而且一般小微贷款利率在基准利率上上浮10%-20%。

首先，享受较低的法定存款准备率。这在降低负债端的成本率。

其次，降低政策性成本，降低银行负债成本率。小微企业贷款不计入存贷比考核，这相当于可降低负债端成本率25%。如果小微贷计入75%的存贷比考核，75元的贷款需要考虑100元的存款成本，而如果不计入75%存贷比考核，75元贷款只需考虑75元存款的成本，负债端成本率下降25%。