全球化垂直整合LED产业新动向预示迎来新

　　摘要：从传统照明时代到LED时期，一直以来产业范围在过去几年并没有取得突破。这主要是基于过去的LED增长更多基于替换市场。

　　从传统照明时期到LED时期，一直以来产业规模在过去几年并没有获得突破。这主要是基于过去的LED增长更多基于替换市场。

　　过去几年LED照明的发展阶段，更多的还是在Retrofit(替换)和Intergrated(灯具)的阶段，替换式的光源和一体化的灯具，这两个是主流的市场。

　　固然，有更多的创新，跟各式各样的建筑材料结合在一起。从0 年发展到现在，户外景观亮化LED和所有的建筑材料、各式各样的新型材料的结合，已经为整个景观亮化市场带来了很多改变。未来，室内家居、商业照明还有更多更好的机会。

　　但这样的局面，正在被打破。这背后除政策红利逐渐从中上游向下游转移，更多是全球照明产业格局的重塑。

　　而快速提升市场竞争力的中国LED照明企业，无疑将成为新一轮成长周期的领先者。

　　根据高工产研LED研究所(GGII)发布的2016年度LED照明产业报告，全球LED照明产业加速向中国转移，国内照明企业加速向海外扩大，国外照明企业收缩战线。这其中就包括木林森收购欧司朗普通照明业务，GE照明退出亚洲市场等典型案例。

　　其次，随着市场竞争激烈，企业利润趋薄，行业集中度开始提升。

　　更为重要的是，随着人们对生活品质的要求越来越高，更高附加值的照明产品正在得到市场认可，比如家居氛围情形照明、商业建筑照明、城市景观亮化照明、智能照明等正在逐渐成为消费新趋向。

　　而给LED照明行业带来的新机会是，随着LED市场渗透速度较快，想要深层次提高市场渗透率还需要照明厂商挑战用户习惯、本钱预算、渠道建设以及整个市场环境。

　　LED照明产业正处于发展新周期

　　2016年被视为LED产业发展的一个新分水岭。

　　一方面，各个细分领域的企业规模分化明显，市场份额不断趋于集中;另一方面，供应链核心原材料的价格下降趋势放缓，部份芯片、封装等产品价格回调。产业链竞争受益下游需求快速增长、企业优胜劣汰，“价格战”不再是新发展周期的主要竞争手段。

　　从传统照明到LED，行业已经逐步从替换市场开始向新增市场转移，比如更多的一体化或智能化的产品慢慢出来，有更多的运用带来更多的机会。更多的运用场景和市场需求，使得照明的版图愈来愈大，更多的竞争者乃至跨行业的竞争者也进来了。

　　一直以来，照明行业的本质行业特性是比较分散的，全球品牌集中度也不是特别高。在中国前十大照明品牌加起来市场占有率乃至不到7%，真正的竞争并不是特别明显，特别是品牌竞争。

　　但进入LED照明时代，这样的分散格局仿佛正在改变。

　　高工产研LED研究所(GGII)发布报告称，2016年LED照明应用产值为 697亿元，较上年增长11.2%，增速进一步下滑。同时，LED照明范围以上企业的市场占比进一步增大。

　　以2016年度上市公司(含新三板、港股)为例，年度LED照明运用产品营收超过10亿元的企业合计营收212.95亿元，占国内LED照明应用产值(剔除显示屏、背光等)比例为8.57%。考虑到部分未上市的范围以上LED照明企业产值贡献，市场集中度进一步提升。

　　未来几年，国内规模以上企业仍将持续受益国内LED照明快速增长，享受市场红利。一方面，国际3大照明龙头逐步退出(中国企业收购)，自主品牌崛起。另一方面，随着LED本钱和价格延续下降，全球渗透率有望延续提升至50%以上。

　　在这样的形势下，要做品牌其实对很多新进者有愈来愈多的挑战。这其中，木林森是过去几年为数不多能够挤入传统照明核心渠道的成功代表。

　　依照计划，未来三年时间，木林森要在国内市场开发1800家专卖店，40000家优质五金点，以这些终端支持木林森的品牌形象和销售业绩。

　　在中国照明行业中，目前还没有一家企业的销售额能够占到10%以上，这给木林森照明提供了巨大的机会空间。

　　依照木林森执行总经理林纪良的预估，今年木林森在照明业务上的营收同比会接近100%的增长，有机会实现亿元的规模。

　　根据高工产研LED研究所(GGII)发布的2016年度中国LED照明应用行业上市公司榜单(以照明业务营收为根据)，木林森照明业务以10亿元范围跻身中国前十行列。

　　此外，未来几年前10企业之间的市场竞争及蚕食中小企业市场份额的趋势愈发明显。与此同时，海外并购成为中国LED照明企业做大做强，加大海外市场拓展的重要手段。

　　中国企业“全球化”市场契机

　　2016年是中国LED之年。从最大的潜伏市场，到最大的产业链会聚地，全球化的LED正在打下中国标签。中国企业的市场份额正在不断挤压日韩欧美，通用照明行业正处于市场集中度提升周期。

　　尽人皆知，美国照明市场规模非常庞大，虽然美国只有 亿人口，但美国人每一年采用的照明数量是非常多的，也是中国LED照明产品出口量较大的一个市场。

　　不过，就美国现在的照明市场来看，本土照明产品的LED渗透率却非常低，跟中国照明行业比起来有很大的差距。

　　北美市场一直是全球最大的照明市场，但截至目前，北美市场LED照明产品的市场渗透率还不到10%，几乎是世界最低的。

　　在渠道上，北美市场一直都是寡头之争，欧司朗、科锐、飞利浦、GE等占据了主要渠道。

　　木林森从过去几年的发展，从封装的光源器件厂慢慢进入到照明，做中国的品牌，也在不断往国外努力去做。

　　林纪良表示，在这个进程中，我们也发现在国外特别是做品牌不是那末容易。特别是要打造一个百年品牌，不仅仅需要大量的投入，还要一些机会的窗口，有时候还要有一些很好的沉淀。

　　加快海外优质资产的收购，也成为中国企业真正挤入全球市场核心圈的宝贝。

　　木林森收购的通用照明灯具业务(朗德万斯，LEDVANCE)约占欧司朗全年营收的 0%。LEDVANCE在全球40余个国家(均为发达国家)渠道和紧密的大客户关系将推动公司快速进入欧洲、美洲和其他亚洲国家市场，使得公司业务进一步多元化、全球化。

　　依照计划，LEDVANCE将通过继续扩大LED照明业务规模、积极发展OTC灯具、智能家居电子业务等措施，提升事迹表现和盈利能力。

　　根据LEDVANCE管理层表述，LEDVANCE LED业务水平位于德国第一，全球第二，在欧洲区的市场份额占到10%，美洲区市场份额占比9%。

　　目前全球有八家主要仓库，包括美国 家、德国1家、法国1家、墨西哥1家、西班牙1家、俄罗斯1家，同时具有近60个外部仓储中心。销售渠道覆盖全球120个国家或地区。

　　未来的市场竞争主要集中在品牌和渠道，朗德万斯会在欧美市场给木林森带来巨大的出海口。反过来，木林森的中国大陆渠道布局，也给朗德万斯带来了巨大的本土化优势。

　　另外，朗德万斯布局高端灯具，可以帮助木林森拓展更多的消费者渠道，在专业照明市场，工程照明市场布局，相对标准化的光源会有更好的利润空间。而木林森可以帮助朗德万斯解决中上游的供应问题，推动其产品更适应新兴市场的需求。

　　此前，木林森旗下海外拓展业务已经开始，Forest Lighting成立于2014年，为木林森的照明品牌，随着市场营销与公共关系的推行，在北美零售批发渠道市场已逐步有知名度，并逐渐朝向东南亚、中东与俄罗斯等新兴市场发展。

　　目前Forest Lighting前10大电器经销商布有通路，共计600多个经销据点，同时也预估照明营收将会于2017年成长一倍以上，对未来照明发展内心已有相当把握，在未来五年市场，将持续发展智能控制、灯具色温可调控、系统化照明产品，透过软件，将目前只能调控一盏灯具提升至控制整栋楼房的照明。

　　除自己铺设线下终端渠道，木林森自2016年起积极寻觅新的合作关系，先是在 月底收购香港超时期光源(SuperTrend)，该公司以代工LED灯丝灯及照明产品见长，旗下子公司新和(绍兴)绿色照明是目前中国最大的LED灯丝灯泡生产商。

　　2017年 月木林森又宣布与美国老牌照明大厂Lighting Science Group成立合资子公司，藉此打进美洲市场。Lighting Science Group曾在北美与墨西哥设厂，长时间帮Home Depot等美国大型零售通路代工LED照明灯泡，积累深厚的经验与合作关系。

　　供应链垂直整合“效益”凸显

　　相比传统照明，LED照明的竞争无疑将更得益于供应链的深度整合。

　　如果说，过去的十年是LED行业依靠价格和冲量模式带动产业洗牌，那末随着市场集中度的提升，如何快速扩大垂直整合“生态链”将成为重要方向，也将成为企业拉开与竞争对手差距的重要手段。

　　2016年，随着LED技术不断进步和下游应用领域逐步扩大，特别是LED照明市场的快速发展，拉动全部LED行业出现加速增长势头。技术升级、本钱下降、功耗降低以及产业政策推动下等加速LED普及，带动LED产业链整体发展。

　　毋庸置疑，巨大的LED应用市场为中上游外延片、芯片生产及下游封装器件生产环节提供了广阔的发展空间。2016年木林森实现营业收入552,050万元，同比增长42.22%;归属于上市公司股东的净利润47, 46万元，同比增长85.27%。

　　木林森通过不断向LED产业链上下游延伸，通过产业链的整合来降本增效。但相比此前一些LED企业的封闭式垂直整合不同，木林森采取了相对开放的模式。

　　早在收购欧司朗之前，木林森已进行了有节奏、有重点的布局：向上游整合，确保核心供应链及专利技术保护;向中游横向扩大，确保在封装环节的强势主导地位;向下游应用的配套、总装、品牌及渠道延伸，采取生态圈的经营方式，建立一个全球化的照明产业链条布局。

　　林纪良认为，“LED市场增长机会很大，价格持续下落的可能性比较小。未来品牌商和渠道商的议价能力会有所提升。而制造商面临的压力将会相对较大，尤其是纯粹以制造为主，做标准产品的厂商，在与品牌商、采购商议价的时候会处于不利地位。”

　　目前，木林森作为名不虚传的全球运营品牌，对生产制造进行战略性布局，力争成为优秀的品牌商+制造商。固然，木林森在对外平台上是非常开放的，接下来更多的是跟供应链合作，放眼全行业，服务全行业。

　　这样的垂直整合，也无疑会给木林森带来强有力的终端产品和零部件的控制力。