高考加油商业零售2014春节黄金周消费增速环比继魏家

商业零售：2014春节黄金周消费增速环比继续收窄 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业表现及展望：

一周行业表现及估值：零售缺乏行业性上涨动力，小幅下跌。春节前后两周（1月27日-2月7日），大盘整体上涨动力减弱，新股及部分题材炒作股仍涨幅居前，全部A股平均涨幅为0，沪深 00平均下跌1. %。零售板块缺乏行业性机会，平均下跌0.1%。各子行业中，百货板块涨幅居前，平均上涨1%，其中开元投资上涨5.2%，为行业内涨幅最大个股，我们上期周报推荐的鄂武商下跌0.9%；专业连锁板块平均上涨0.5%，其中通程控股上涨5%，苏宁云商上涨1.2%，金饰品个股中潮宏基仅上涨0.4%，表现低于我们预期；超市板块平均下跌1.5%，其中我们重点跟踪的永辉超市、红旗连锁、步步高分别下跌4.5%、4%、 .6%；物业经营板块平均下跌 .8%，其中海宁皮城继续下挫9.6%，小商品城、海印股份分别下跌2%、上涨4.2%。

春节消费数据解读：数据仍未改观，回暖仍需等待。上周据商务部发布了2014年春节消费数据，正月初一至初七（1月 1日至2月6日），全国零售和餐饮企业实现销售额约6107亿元，同比去年春节黄金周增长1 . %，增速环比下滑1.4个百分点。总体来看，2014年春节消费增速延续了过去两年的环比收窄趋势，主要基于三个方面原因：1、节前消费提前释放。大部分省市节前四天（1月 1日至2月 日）消费增速快于春节假期消费，其中陕西节前14. %/春节14.1%，河南节前10.4%/春节7.8%，北京节前9.2%/春节8.5%。2、春节期间旅游消费旺盛，对零售及餐饮形成分流。从国家旅游局发布的《2014年春节黄金周旅游统计报告》来看，2014年春节黄金周全国共接待游客2. 1亿人次，同比增14%；实现旅游收入126 .9亿元，同比增16.4%，与201 年国庆黄金周的数据相比有明显改善。 、高端及集团消费继续承压。从商务部统计的数据来看，福州多家商场超市的高档礼品酒销量同比下降70%左右，洛阳部分零售企业的高端烟酒销量同比下降近40%，黑龙江重点监测高档酒店销售额同比下降20%以上。

本周行业展望：行业基本面平淡，建议继续自下而上选股。本周为节后第一个完整周，由于春节黄金周消费数据略显平淡，预计零售行业普涨动力依旧不足，仍建议推出连续三天的低价爆款秒杀活动；除此之外遵循自下而上选股思路。本周推荐股价具有安全边际的王府井、鄂武商、宏图高科，此外，春节假期金银珠宝销售火爆，预计金饰品连锁个股一季度或将有良好的业绩表现，推荐关注老凤祥、潮宏基。

一周公告精粹：

民生投资（000416）：201 年年度业绩预告（）等。

一周要闻速递：

苏宁千万美元并购满座布局本地生活领域（累加起来最大优惠可达到总房款的10%。）等。