高考加油钢铁京津冀项目启动提速将提振钢需荐5股魏家

钢铁：京津冀项目启动提速将提振钢需 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

京津冀项目启动提速将提振钢需，但下周钢价走势偏弱2015年月份全国固定资产投资同比名义增长10.2%，环比增速回落0.1%，固投放缓显示经济下行压力不减，稳增长政策亟需加码。四季度京津冀各方将陆续推进一批重大项目、有序实施一批疏解北京非首都功能的先行项目，铁路建设、新能源汽车等项目提速将显著提振钢需。国企改革和钢企转型是钢铁行业未来两大重点方向，在我国经济结构调整和转型过程中，特钢将在军工、航天航空、汽车、高铁、核电等领域扮演更加重要的角色；新粤浙线正式获批标志着我国的油气管建设将再次加速，钢铁行业结构性增长值得期待。我们维持钢铁行业“买入”评级，重点推荐盈利更加明确、估值水平更低、流动性更好的各细分领域龙头以及国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例：玉龙股份(20%)、八一钢铁(20%)、久立特材(20%)、宝钢股份(20%)、鞍钢股份(20%)。

原料：原料市场以跌为主本周国内铁精粉均价459.2 元/吨，较上周下跌8.77元/吨；青岛港进口矿均价 60.0元/吨，较上周下跌7.50元/吨；唐山废钢1070元/吨，与上周统计持平；唐山方坯1550元/吨，较上周下跌10元/吨。

钢价：钢价全面下跌，预计下周钢价走势偏弱本周国内钢价综合指数为7 .86，周环比下跌1.57%，其中长材跌1.69%，扁平材跌1.40%，分别收于84.71、6 .49。螺纹钢主力收盘价为1762元/吨，跌1.01%；结算价为176 元/吨，跌1.01%。螺纹钢期现货价差为-277元/吨。

盈利：各品种利润以跌为主标题：打击矿产资源私挖乱采、森林防火、安全生产汇报在考虑一个月原料库存的条件下，我们估算各品种钢材毛利约为：螺纹奖励钢- 01.82元/吨；线材-258.571元/吨；热卷-598.24元/吨；中厚板-604.05元/吨；冷轧板-85 .79元/吨；镀锌板-869.09元/吨；不锈钢156.41元/吨。

社会库存：总量小幅下降，各品种以降为主本周末钢材社会库存为929.68万吨，周环比降0.84%，同比降9.12%。其中螺纹钢库存周环比上升0.57%；线材库存周环比下降2.61%；热卷库存周环比下降2.5 %；中板库存周环比下降1.79%；冷轧板库存周环比下降0.2 %。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；环保淘汰落后产能效果不及预期；矿石巨头合谋操纵铁矿石短期价格。