金融保险防御价值显现荐股公开

金融：保险防御价值显现 荐 股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场回顾：

板块及个股表现本周申万非银板块下跌2.76%，券商下跌 .98%，保险上涨0.98%，多元金融下跌6.61%；上证综指报2959.24.12，下跌 .86%。非银板块跑赢大盘。

非银板块涨幅排名前三的个股为中国中期（6.8 %）、中国太保（4.67%）、海通证券（2.5 %），分别跑赢大盘10.69%、8.28%和6. 9%；跌幅排名前三的个股为东方财富（-1 .1%）、大连友谊（-11.75%）和鲁信创投（-11.7%），分别跑输大盘9.24%、7.89%和7.84%。

大盘沪深两市A股日均成交额5656亿元、成交量407亿，环比骤降1 .87%和1 .1%；两融余额8964.49亿元，环比减少2. 5%，市场缩量震荡（截至4月21日星期四）中信建投观点证券：1.本周中证证券指数下跌 .98%，我们在上周周报中将券商板块形容为鸡肋，主要逻辑为进入四月后同比事迹承压，美国加息步伐减缓但前景不明，国内需求需要再次确认。本周券商的走势印证了我们的判断。但部分大券商如海通证券、华泰证券由于估值相对较低体现了相对抗跌性甚至取得了绝对收益。接下来一周，我们判断券板板块依然没有确定性机会，多会被市场用做调节指数的工具。由于券商板块整体估值依然在2.0XPB、12XPE，所以如果短时间调整后的反弹券商或有机会领涨，但持续性较弱。

2.关注资管、投行业务作为名片，且自营采取对冲方向型策略，合适今年自保行情且目前估值较低的华泰证券和投资能力强、参股多个子公司、在非标债权资管方向与母公司东方资管密切合作的东兴证券。