联讯证券缘何今日股市上蹿下跳位置

联讯证券：缘何今日股市上蹿下跳 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：国常会政策利好拉涨早市，市场回落则可能与规避外部风险、短线盘获利回吐有关。今日特别阐述应看到国内更多积极面因素发酵。

今日市况：两市早盘冲高后回落，沪指跌破2700点。

在国常会降税率相关利好下，两市早盘高开高走，创业板一度涨超2%；临近午盘科技股带动各大指数快速跳水并翻绿。午后市场维持窄幅震荡，截至收盘沪指收复2700点，小涨0.4%，创业板报收1425.23点，微涨0.17%，两市成交2720亿元，相比前日有所放量。

行业方面，休闲服务、医药生物和食品饮料所以要求都比较高等消费包括联合利华、ABB、家乐福等纷纷在皖落户。其中行业涨幅居前，采掘、钢铁板块有反弹，而计算机、通信和国防军工等科技股处于跌幅榜前列。概念方面，西安自贸区、黄金、水泥等涨幅居前，国产软件、芯片和5G等跌幅居前。整体上，消费和周期中上游表现较好，成长性行业表现较差。

今日早盘为何大幅上涨？以及中午之前为何大幅跳水？昨日国常会释放重磅利好刺激今日股市早盘大涨。国常会指出“抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担；抓紧完善进一步支持创投基金发展的税收政策，确保总体税负不增。”2018年财税改革取得重大进展，上周末新个税法的颁布，反而引起市场对“社保移交税务”加重企业负担影响企业盈利以及个人收入的集中讨论。国常会适时给出政策指引，利好企业基本面，对引导社会预期起到积极作用。

而中午前又为何大幅跳水？第一，短线盘获利回吐，无论是昨日政策利好引起的早盘大涨，还是短期股价上涨但是互联安全会议利好落地的科技股（以自主软件、络安全为代表），均表现出短线进出的迹象。第二，市场普遍预期的美国对华新一轮关税结果即将揭晓，市场选择在关键时间点即美国时间的周五凌晨进行避险操作。