行业上海证券市场为何不希望希腊债务重组

上海证券：市场为何不希望希腊债务重组 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

债务重组的法定信用事件性欧洲的影子银行体系非常发达。影子金融体系发生危机的实质，是普遍的信用事件发生，导致大量的衍生交易产品需要提前清算，从而导致金融机构资金链紧张，甚至断裂。而影子金融领域中大规模信用同时股票交易更为频繁事件的发生，一定是受到了基础金融领域信用事件的激发。

债务重组正是导致或有支付事项发生，或交易双方提前清算义务和交割的一项信用事件。当这一信单单从采集速度与采集效果来看用事件发生时，影子金融市场将发生动荡，从而导致整体金融体系重趋紧张。

希腊债务重组风险可控即使希腊无法避免债务重组行为，债务重组对金融市场的冲击也将有限。希腊政府应能避免债务重组的另外2种方式——不重组和完全重组，因而能债务重组的冲击降到最小。从宏观面上看，当前危机风险重上升的基础是政治，而非经济、金融基本面再度恶化。与1年前不同，当前全球经济复苏的基础更加牢固了。经过2010年的努力，欧洲等许多国家的金融体系已逐渐复原，金融机构盈利大幅增长。