高考加油方正证券市场风格再度切换成长类品种收复失魏家

方正证券：市场风格再度切换 成长类品种收复失地 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

※市场综述：央行持续实施净投放稿源：环球，债市收益率全面走高。上周全球主要股指涨跌不一，而沪深两市均累计下跌。上周央行有160亿元票据和260亿元逆回购到期，同时央行进行了820亿元逆回购操作，因此上周净投放资金720亿元，在近10周的公开市场操作中，央行有8周实现了资金净投放，另2周既无投放也无回笼，前期持续趋紧的资金面得到一定缓解。债券一级市场方面，上周共发行50只债券，发行总额为16 0.10亿元。二级市场上，上周交易面额环比减少10.40%。短期国债收益率多数上涨，短融收益率全线上涨。上周上证基金指数下跌0.48%，深证基金指数上涨0.40%。

※产品动态：行业ETF陆续登场。境内首只锁定顶级蓝筹行业指数——沪深 00金融地产指数的ETF产品获批；国内首只一年保本周期的华润元大保本基金8月19日起正式发行；富国基金第二只两年期浮动费率债基问世；摩根士丹利华鑫基金精心打造的大摩品质生活股票基金已获中国证监会批准；国内首只有色行业分级基金——信诚中证800有色指数分级基金将于8月2 日收官。

※产品发行：权益类产品发行量回暖。上周发行基金9只，有20只新基金成立。阳光私募产品有6只新基金发行，成立8只，均为股票型基金。银行理财产品发行数量为686只，高于前期水平。券商理财产品的成立方面，上周有 2只产品进入募集期，有2 只券商集合理财产品成立，成立规模合计为12.47亿份。信托理财产品方面，上周有46只信托产品进入募集期，65只信托产品成立。

※产品业绩：成长风格类基金再度走强。上周基础市场风格再度转换，创业板逆市上行，主板指数则微幅下跌，权益类基金净值表现也分化显著，股票型基金平均净值全周上涨2.41%，而混合型和指数型平均净值分别上涨1.90%和0.2 %；债券市场现回暖迹象，但转债表现不佳拖累债券型基金整体业绩全周仍微跌0.05%；货币市场型基金和保本型基金上周平均收益分别为0.06%和0.15%；受美联储计划退出QE的影响，美股市场连续下跌，亚洲新兴市场显现明显的资金撤离迹象，导致东南亚股市暴跌，大宗商品方面，国际金价仍维持高位震荡之势，国际原油价格则在需求预期回升的带动下显著上行，QDII基金整体下跌1.07%。传统封基整体折价扩大至11.10%；杠杆股基二级市场走势与净值出现背离，近期光大乌龙指事件、美联储退出QE预期浓厚以及热钱撤出新兴经济体等因素对市场心理层面冲击较大，短期内市场仍以窄幅震荡为主，建议保持对杠杆股基的谨慎态度；杠杆债基有所企稳，债市或触底反弹，部分高折价品种或存在折价回归的需求；分级基金稳健份额中长期投资价值较大。阳光私募方面，“智博方略快乐人生1号”以62.40%的月度收益率占据榜首。券商集合理财产品上周平均回报据市交通委介绍率为0.10%。