金融净利润同比下降超四成源泉

金融：净利润同比下降超四成 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周行业动态证监会对六宗案件作出行政处罚，同时核准七家企业IPO申请。人社部针对养老金入市、降低费率等热点问题作出回应，养老金入市策略正在制定。三大期货交易所警示风险，并分别采取提高交易手续费、上调涨跌停板幅度和最低交易保证金标准等风控措施。此外，上期所还对多位客户实施限制开仓监管措施。12家证券公司2016年一季度共实现营业收入770.81亿元，实现净利润288.98亿元，同比分别下滑 2.5%和4 . %。一季度全行业116家公司实现盈利，占比92%。

本周公司动态山西证券2015年实现营业收入 8. 9亿元，同比增长95.92%，实现归属母净利润14. 9亿元，同比增长145.41%，2016年一季度实现归母净利润510 .2万元，同比减少89. 4%；营业收入 .7 亿元，同比减少61.67%。太平洋与加拿大达博奥盛金融集团签署《合作协议》。

海带100g西部证券2015年实现营业收入56.41亿元，同比增长191%；净利润19.7 亿元，同比增长197%。西部证券2016年一季度实现营业收入9.17亿元，同比减少16.16%；净利润2.77亿元，同比减少46.69%。

本周行情回顾上周证券行业指数下跌4.42%，沪深 00指数下跌2.97%，超额收益率为-1.45%。4月份证券行业指数下跌2.99%，沪深 00指数下跌1. 4%，超额收益率为-1.65%。

本周证券行业个股几乎全线下跌，仅有两只证券个股跑赢沪深 00指数。排名第一的是海通证券，上涨2.5 %；其次为华泰证券，上涨0.66%。

排名最后的是东兴证券，下跌8. %，其次为国元证券，下跌7.08%。

投资策略利率市场化和金融改革大背景下，从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看， -5年内将是证券行业跨越式发展的转型期，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。而在监管放松的环境下，券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下，证券行业板块走势有望强于大盘。我们继续推荐传统业务稳定发展，创新业务目标明确的大中型券商。