地产成交继续低行库存压力增大蹭飞

他建议明军进驻宁远(今辽宁兴城)地产：成交继续低行 库存压力增大 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

重点城市成交继续低行。上周重点跟踪的1 个城市（杭州暂无数据）成交量继续维持平稳，6个城市环比上涨，7个环比下降，共计成交167.5万平米，环比减少1.7%，较一月周均仍下降 5%。

华南地区厦门、福州涨幅最大，分别上涨59%、 5%，广州、深圳继续下滑，分别下降9%、19%。长三角除上海上涨1%，其余均下降，南京下降 1%，降幅最大。渤海湾北京上涨1 %，天津上涨7%。中西部成都上涨28%。除厦门外，其余城市较一月高峰均有不少下滑。

最近一个月成交量环比提升12%，年初至今成交量同比下降8%，市场仍表现底部特征，五月份环比呈现上涨，后续成交能否提升，将视开发商推盘力度而定。

重点城市价格坚挺。上周，重点城市成交综合均价11987元/平米，环比提升4%，10个城市环比提升， 个环比下降。

华南地区深圳继续表现量跌价升，周环比提升14%，涨幅最大。长三角地区宁波上涨12%，渤海湾地区天津上涨11%。一线城市均呈现上涨。

整体价格依然坚挺，最近一个月成交均价环比提升5%，年初至今均价环比2010年提升 9%。

行业库存增加。上周，重点城市库存未延续上周的下降趋势，11个城市库存总计6885万平米（杭州、天津、成都无数据），环比提升11.9%，期末总量较 月底增加19.4%，较1月底增加19.5%。去化周期环比提升1.8个月，至1 .8个月，较1月末增加6.5个月。

重庆库存增加65%，拉动整体库存增加，如剔除，库存环比增加2%，去化周期基本无变动。其余城市库存均小幅提升，除福州、深圳外，各城市去化周期均下调，北京、宁波去化周期超过 0个月，上海和广州低于10个月。

从上周数据看，开发商有推盘加大迹象， 个一线城市的新上市楼盘均有明显提升。

投资建议。市场各方僵持局面仍在继续，销售和资金压力将会逐渐在市场量价上体现。推荐一线龙头万科A、保利地产，二线龙头荣盛发展，商业地产金融街、世茂股份，以及“地产+投资”新湖中宝。