行业地产四大因素或催化地产股短期上涨行情荐1

地产：四大因素或催化地产股短期上涨行情 荐1股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

1、事件7月4日，房地产板块涨幅较大，板块整体上涨2.51%，且一度处于领涨的位置；阳光城、新湖中宝等涨幅超过6%，大多股票涨幅超过 %。

2、我们的分析与判断（1）同业拆借利率回落，暂时可舒缓对地产行业的担心。

（2）风格切换渐行渐近，低估值的地产或受益目前，以电子、传播文化产业等为代表的新兴产业板块估值水平高达50倍的动态PE，而传统周期性行业的估值水平大多在6到10倍PE，权重周期股与渔民上岸游客下海小盘成长股的股价分化已经达到极致，导致一部分资金开始进行所谓的风格转换；而房地产板块属于周期股中的代表，或将受益于未来风格切换。

（ ）房地产融资、重组放开的预期不断上周五（6月28日），有媒体报道房地产融资有条件放开；随后，证监会发言人对此给予澄清；而本周，金丰投资停牌、绿地集团借壳的媒体报导，使得市场再次联想到房地产公司重组与融资有可能放开。

我们认为，房地产融资和重组放开具有合理性：一是，之前暂停地产重组和融资的背景是配合房地产调控，当时认为，地产再融资会推高地价房价，与房地产行业调控相悖；而实际上，地产企业融资在短期内可能会推高地价房价；但长期来看，房价最终是由供需关系决定，放开融资后，地产企业获取资金，增加投资，有利于扩大供给，从而平抑房价。二是，再融资和重组等经过几年的暂停后，很多优质地产公司都外逃至香港等地融资，那些没有香港融资平台的公司发展就受到限制，不利于A股市场公司的发展，因此，企业界呼吁放开融资重组的呼声较高。

（4）地产股超跌严重，尤其是三四线地产股从2010年4月份房地产调控以来，地产股超跌严重，尤其是三、四线地产股；且在近期，新湖中宝、栖霞建设、世茂股份等公司先后推出股东增持、管理层股权激励方案，说明实业层面也认为股价被低估了。

、投资建议根据对上面四大因素的分析，我们认为，地产股在未来一个月内有可能有上佳的表现，跑赢大盘并取得正收益。因此，我们建议投资者可先参与这波的地产股反弹，至于信贷紧缩等中期影响保持关注即可。

个股方面，经过近 年的调控，地产板块个股分在乌克兰的杰巴利采沃地区停火协议受到了破坏。普京此前就该地区局势表示化严重，这既有合理因素，也有矫枉过正的原因，从而导致部分个股过分低估。因此，我们建议，短期内在低价三四线地产股中寻宝；长期我们依然推荐：万科、