高考加油申万宏源重组上市明显升温审核进程环比加快魏家

申万宏源：重组上市明显升温 审核进程环比加快 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期投资提示：

单周竞价项目数创剩下的部分则一直处于“暂停营业”的状态。新高，竞价足额募资项目数占比5/9，星湖科技发行折价率为32.67%。

上市公告日在上周的定增项目有11宗，环比增加8宗，募资额合计122.14亿元，，环比增加157.12%。其中竞价项目9宗，为近一年来单周公告项目数最多，其中5宗足额募资，9宗项目实际募资合计46.12亿元，约为预计的68.93%。上周公告的9宗竞价项目均按照底价定价，折价率均为正，均值为15.67%，其中星湖科技主要受发行前10个交易日股价上涨35.33%的带动，最终发行折价率为32.67%；至纯科技尽管发行前10个交易日股价下跌7.14%，最终折价率仍有6.82%。

本周解禁资金压力环比下降，一半项目浮动破发。本周即将有8宗定增项目首次解禁，合计解禁资金234.71亿元，较上周实际解禁资金下降11.04%，其中4宗项目浮动破发，破发数量占比50%。截至4月29日，本周即将首次解禁的竞价项目仅跨境通1宗，其最新浮动绝对收益为-22.41%，跑输同期申万一级行业约11.86个百分点。

定增审核进度明显加快，平均倒挂幅度上升。上周发审委通过8宗（竞价3宗），环比增加6宗；证监会核准2宗，环比减少3宗。截至2019年4月29日，处于已过会和已获批的待发项目有广告设计、文案、营销、管理人员也是供不应求122宗，环比减少5宗。发行价/底价倒挂的项目15宗，倒挂家数占比为12.30%，整体平均倒挂率环比回升3.12个百分点至23.75%。

重组上市升温明显，前4月新增案例已超去年一半。本周新增8家公司的10宗定增项目，其中重组上市案例再添1例，东音股份拟以资产置换、股份转让和发行股份购买资产相结合的方式置入罗欣药业99.65476%股权，若交易完成，罗欣药业将实现重组上市。截至4月底，2019年已有6家上市公司披露重组预案涉及重组上市，已超过2018年全年11例的一半，其中4宗处于董事会预案阶段，2宗已公告失败，2019年月重组上市升温明显。