地产投资下降后市销售是重要看点DG

地产：投资下降 后市销售是重要看点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

国家统计局公布2012年1- 月房地产市场运行状况。1- 月，全国房地产开发投资10927亿元，同比增长2 .5%，增速比月份回落4. 个百分点。其中，住宅投资744 亿元，增长19.0%，增速回落4.2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.1%。

观点：

1．景气指数仍下降，二季度趋势扭转仍无望 月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为96.92，比上月回落0.97点。自2011年5月国房景气指数高点10 .20以来已连续下降6.80个点，房地产不景气度仍在加大。我们认为二季度国房景气指数趋势扭转仍无望。

2．全国房地产开发投资增长回落，但西部仍保持较好增长2012年1- 月份，全国房地产开发投资10927亿元，同比增长2 .5%，增速比月份回落4. 个百分点。

其中，住宅投资744 亿元，增长19.0%，增速回落4.2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.1%。

官僚无群众房地产开发投资总体回落明显，但区域间存在很大差异，西部地区仍保持较高增长。1- 月份，东部地区房地产开发投资659 亿元，同比增长20.6%，增速比月份回落5.4个百分点；中部地区房地产开发投资2070亿元，增长25.7%，增速回落 .7个百分点；西部地区房地产开发投资2264亿元，增长 0.5%，增速回落1.4个百分点。从数据看，西部地区房地产开发投资增长仍保持较好增长。

目前商品房去库存房的压力仍很大，企业的重点在于销售。较大量的库存房影响地产开发投资的进一步增长，预计4月房地产开发投仍会出现下滑。