高考加油广发证券出口增速前高后低外贸企业利润空间魏家

广发证券：出口增速前高后低 外贸企业利润空间下降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

出口增速前高后低，外贸企业利润空间下降整体看，本届广交会客商人数20.7万，比去年秋交会增长约4%，增幅不大，但新客商比例上升。新兴市场客商增加，传统市场客商减少，中东日本采购商下降。订单金额同比增长7.5负担一切因您的举动而间接或直接惹起的法令义务。%，可能反映未来出口增速有所回落。

从各期客商和成交情况看，第一期客流量大，成3、 负责人召集相关人员进行大规模的头脑风暴交比例高（9%）；家电和消费电子类成交快速增长，欧美市场占比高；第一期的成交反映价格比较合理，机电产品的技术含量和产品质量在提升，定价和产品在国际上有较好的市场。第二期欧美地区采购量最大，占比分别达到41%和13%左右，符合传统。日用陶瓷和家具成交有较好的增幅。第三期客商不多，但成交理想。

本届广交会存在以下特点：第一，来自新兴市场的成交增长较快，传统市场的成交相对平稳；第二，日本采购结构出现变化，抗震和灾后重建相关产品增加；第三，采购商没有大的增量，但参展企业更加注重研发。

第四，企业注重绿色、低碳、环保、新材料；第五，注重知识产权保护。

本届广交会反映出来的问题：第一，新兴市场出口较多，提升产品价格非常困难，企业利润空间下降；第二，订单数量可能低于订单总金额的增长幅度；第三，订单短期化，个月订单占大部分，6个月以上订单减少；第四，企业希望降低采购商集中度。

对今年外贸情况的判断：第一，调研企业认为今年的对外贸易还是会保持一定的增长，但是有可能会出现前高后低的情况。第二，虽然欧美刚性需求的产品还是保持了增长，但一些高档次的产品（单价较高的产品）销量还是受到一定的影响。第三，国内面临的压力包括：劳动力、原材料成本上升、融资难、商户稳定性、物价水平和市场消费水平，存在外贸转内销的趋势。广交会期间调研企业反映平均的利润空间缩减0.8%-1%。除了经常讲到的劳动力、原材料的问题，这两年企业投入的研发成本很大