半导体电子设备上海集成电路装备材料基金获

半导体、电子设备：上海集成电路装备材料基金获批在临港设立 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要汽车半导体需求保持快速成长，我们认为，在国内集成电路产能释放进度可能较前期有所放缓的前提下，供应链产能紧缺和价格上涨存在可持续性。从去年开始，半导体产品、平板显示产品、LED和PCB等产品价格纷纷出现上涨势头，下游订单持续增长和产能紧缺正在持续加剧。在过去18个月中，内地的科技制造业产能增长相对缓慢，这为下一阶段的产能紧缺和价格上涨提供了持续的动力。进一步的，我们认为，国内集成电路产能方面的扩张节奏在近期出现一些变化，我们认为，产能释放的进度较我们前期的预期有所放缓，这个容易在中期对于库存和价格产生积极的作用。因此，我们有充分的理由相信，今年的库存、价格和资本开支均具备持续向好的趋势和内在动力。

半导体销售额同比高增长，全球半导体产业景气度维持高位。

根据DIGITIMEResearch预估，在大陆产业政策扶持下，2017年大陆IC订单将继续保持快速增长，预计2017年大陆IC设计产值将达289. 亿美元，同比上一年成长16.9%。在目前的库存水平之下，半导体销售额的快速成长，反映出全球半导体的需求处在可持续的高位。

国内半导体受益于政策扶持和产能扩张，预计整体供应仍存缺口，电子上游原料短缺将持续带动上游原料和下游终端的价格上涨。今年以来，晶圆价格自从去年止跌回升之后，就表现出非常强劲的上涨动力。目前，8寸晶圆和12寸晶圆的供应仍在供不应求的状态。预计这将有利于具备原材料获取能力强的厂商扩大其市场份额。

PETAL或许不能发出猛烈一击来触发快速点火。但纽约罗切斯特大学引导的另一项选择或许可以挽救困局。这种名为“冲击点火”的技术像其他技术一样 液晶面板产品供需偏紧，单品面积增加和新技术的导入为供应链带来持续利好。自去年下半年开始，液晶面板的需求走向紧俏状态。下游电视和显示屏厂的单品面积持续增加，加之OLED市场需求持续扩大，致使液晶面板的库存去化持续加快，产能维持着快速运转。全球OLED供应链供需紧俏，少数领先厂商占据多数产能，我们预计如果产能没有超预期的大幅扩张，则相对于终端大厂的订单规模存在较大缺口，我们预计今年OLED的渗透率提升和价格上涨的趋势将得以保持。